港交所官网显示，8月24日，大行科工已通过港交所聆讯，拟在港交所主板上市，中信建投国际为其独家保荐人。

2025年1月，大行科工首次向港交所递交招股书。7月末，大行科工再次递表，直至8月24日大行科工通过聆讯，大行科工的港股IPO之路迎来曙光，距离敲钟只差“临门一脚”。

来源：港交所

大行科工旗下的主要产品为折叠自行车。公司称，折叠自行车为一种小巧便携的自行车，其设有可折叠成较小尺寸的机能，便于收纳及携带。

招股书显示，大行科工是中国内地最大的折叠自行车公司。根据灼识谘询的资料，按2024年零售量计，大行科工在中国内地折叠自行车行业中排名第一，市场份额达26.3%，按2024年零售额计，大行科工亦位居中国内地折叠自行车行业首位，市场份额为36.5%。

业绩方面，大行科工2022年-2024年及2025年前四个月的营业收入分别为2.54亿元、3亿元、4.51亿元和1.85亿元，净利润分别约为3143.4万元、3485万元、5229.9万元和2152.8万元。由此计算，仅2024年，大行科工营业收入和净利润的增长率均已超过50%。

市场定位上，大行科工主要发力点在中高端折叠自行车。据招股书，大行科工将其折叠自行车按照零售价5000元以上、2500-5000元和低于2500元，区分高端、中端和大众市场三个层次。报告期内，大行科工高端自行车的销售额始终占其自行车销售总额的10%左右。中端自行车的销售额占比在2022年为50.6%，2024年则增长到了69.5%。

相比之下，大行科工的自行车在大众市场的增长显得乏力，其2022-2024年的销售额分别为0.93亿元、0.75亿元和0.95亿元，增速明显慢于中、高端自行车；与此同时，其销售额占比也从2022年的39%下降至2024年前三季度的21.4%。

对此，大行科工在招股书中表示，中国内地越来越重视健康的运动型生活方式，自行车文化日益兴盛，在该趋势下，消费者对中高端车型的需求增加，提高了其销量占比。

迅速增长的业绩之下，大行科工自有工厂的产能问题受到外界关注。根据招股书，大行科工仅在惠州市的自有工厂产能利用率近年来已突破100%，2025年前4个月更是达到了114.1%。

因此，大行科工的生产还依赖第三方OEM工厂。招股书显示，2022-2024年及2025年前4个月，大行科工由OEM供应商生产的自行车分别占生产自行车总数的29.5%、45.1%、56.8%和65.5%，呈不断上升的态势。

此外，据南都·湾财社此前报道，大行科工在报告期内欠缴员工社保的同时，却大手笔向股东分红。2022年、2023年及2024年及截至2025年1-4月，其欠缴金额分别约为150万元、160万元、270万元及80万元。而与此同时，大行科工在报告期内却多次向股东分红，据南都·湾财社记者粗略计算，公司创始人、直接控股近九成的大股东韩德玮，报告期内累计分红近6000万元。

采写：南都·湾财社记者 刘常源

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