外卖行业“三国杀”持续，而与其深度关联的即时配送行业，产业格局迎来显著变化。一面，背靠美团、阿里、京东三大巨头的即时配送企业迎来“泼天富贵”；另一面，未及时变革的企业在巨头的“降维打击”下，处境更加艰难了……

8月19日晚间，同城一对一急送平台闪送公布了2025年第二季度和上半年业绩。财报数据显示，今年第二季度，闪送营业10.25亿元（人民币，下同），较2024年同期的11.77亿元下滑12.91%；毛利润同比下滑3.39%至1.23亿元，毛利率12%，较上年同期的10.8%，微增1.2个百分点；净利润为5349.5万元，同比下滑9.51%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为4558.6万元，相比2024年同期的5911.5万元下滑22.89%。

今年上半年，闪送总营收同比下滑13.1%至19.85亿元；毛利为2.49亿元，同比下降3.09%；净利润为4323万元，同比大幅下降65.05%。

作为一家成立于2014年的同城即时配送公司，闪送一度靠着“一对一急送”差异化模式和高品质服务，成为即时配送服务行业中的佼佼者。与此同时，闪送逐渐成长为行业内的明星公司，成功实现盈利，并于2024年10月4日正式在纳斯达克挂牌上市。

然而，闪送上市后首份年报就难言理想，股价更是“一路下滑”。2024年年报显示，闪送全年营收44.68亿元，同比微降1.35%；净亏损1.465亿元，同比由盈转亏，其中仅第四季度净亏损就高达2.94亿元。而2025年一季度延续颓势，营收为9.61亿元，同比下降13.27%；第一季度净亏损为1030万元，而2024年同期净利润为6460万元。

物流快递专家赵小敏在接受记者采访时指出，闪送上半年不尽如人意的表现指向其上市以来并无明确经营策略调整，“尤其今年上半年，在各类国补促消费，外卖大战加剧竞争的情况下，闪送仍未能有效把握变革机会”。

截至今年6月30日，闪送拥有约292万闪送员，相较今年一季度注册骑手增长了2万，业务覆盖中国297个城市。虽然配送人员和覆盖城市增加，但闪送订单量出现萎缩，这也是当季营收下滑的主要原因。财报显示，今年第二季度，闪送完成订单量6480万单，环比今年第一季度增长11.72%。但需注意的是，2024年全年闪送订单总量达2.77亿单，季均订单为6925万单，今年二季度的订单量与去年季均订单仍有一定差距。闪送在财报中解释称，“业绩下滑主要是市场竞争加剧导致订单量减少所致。”

（秦铭蔚/摄）

当前，闪送正面临着多方“夹击”。一方面，针对闪送专攻的“一对一急送”细分赛道，不少即时配送企业近年来在此加码。如达达拥有专人直送服务；美团也拥有“一对一直送”跑腿；顺丰同城也于去年11月，对普通拼送模式进行全面升级，推出独享专送，由专人全程1对1服务，一次只送一单。

另一方面，在“外卖大战”影响下，整个即时配送行业格局出现了显著变化。背靠阿里、美团、京东三大巨头，今年以来即时配送行业迎来订单量大涨，7月5日，美团和淘宝闪购日订单量分别为1.2亿单和8000万单，叠加京东外卖的订单量，三大平台合力将即时零售日订单峰值拉升到2亿的历史天量。

而随着巨头们持续加大对即时零售业务的布局，即时物流的应用场景拓宽，从食品、生鲜、日用品一路延伸至医药用品、家居用品、数码电器等众多领域；另外，配送时效方面，即时物流企业一路从半日达、小时达“卷”到了半小时达、秒送、快速达等服务。

“即时配送与即时零售未来其实就是一体。”赵小敏表示，随着配送领域、零售领域在内的整个商贸流通业迎来新的机会，商业模式、策略打法、市场格局等都会迎来比较大变动，这要求行业参与者迅速变革。

事实上，外卖大战对快递行业也产生了巨大影响。“在过去一段时间内或双11之前，没能及时调整的快递公司极有可能在接下来一两年内，被同行分走部分‘蛋糕’。”赵小敏还指出，“闪送作为本该身临‘外卖大战’的企业，其全天候战略未能及时与市场接轨，这是令市场比较失望的。”

除了未能及时抓住即时零售赛道机遇，闪送还面临着运营费用高企的局面，当季总运营支出为1.03亿元，同比增长22.15%，其中销售和营销费用为4819.4万元，同比增长7.4%；一般和行政费用为3595.2万元，同比增长82.46%；仅研发费用同比微降4.17%至1923.4万元。对此，闪送表示，销售和营销费用增长主要归因于基于股份的薪酬支出增加；一般和行政费用系专业服务费用的增加以及基于股份的薪酬支出增加。