文/张德帅

8月19日晚，奥雅股份（300949.SZ）发布半年报，营收1.97亿元，较去年同期略微有所下降，归母净利润亏损明显缩小，较去年同期增长68.72%，经营性现金流增长约681.71%。

今年以来，奥雅股份在多个领域进展明显，接连主导河南洛阳关林片区（总投资12.75亿元）与衢州严家淤岛（总投资3亿元）等标杆项目，彰显全链条操盘能力。

同时，奥雅股份旗下奥创引擎实现多项技术升级，进一步解放传统生产力，实现工作能效再提升，用AI把两周策划缩至数小时，并借“悦起文化JOYKEY”对标泡泡玛特打造IP商业化生态，探索“虚实共生”的RWA资产转化路径，为存量资产注入新质生产力。

面对地产转型的阵痛期，奥雅股份紧抓“好房子”政策机遇及城市更新浪潮，依托“设计+咨询+运营”全链条能力激活大型存量资产，驱动公司经营性现金流强劲增长，公司前瞻性布局“AI+IP”双引擎卓见成效。

凭借“创意设计+亲子文旅”双轮驱动，AI+IP双引擎的战略格局，以及独特“文化解码-科技赋能-运营增值”的闭环模式，奥雅股份正高效将政策红利、AI浪潮与IP运营转化为可持续增长动能，在激活存量、发展新质生产力领域展现潜力，上半年取得明显进展，投资价值显现。

响应“好房子”号召，激活存量资产价值

当前，过去支撑房地产总量持续突破新高的因素已变，城市化发展已进入下半场，土地经济增量时代转变为空间经济存量时代。

报告期内，相关政策逐步转向“广义的城市更新”，并将“持续推进城市更新和城镇老旧小区改造”“推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式”等内容写进政府工作报告。

奥雅股份在城市更新业务探索多年，城市更新与亲子文旅积累了多个标杆案例，综合型城市更新及文旅一体化综合规划设计服务成为创意设计业务的新引擎。

报告期内，奥雅股份经营性现金流大幅增长，报告期内为5276.06万元，较上年同期增长681.71%，表明公司经营活动创造现金能力增强，对公司发展提供有力支持。

2025年，奥雅股份为总投资约12.75亿元的河南洛阳市洛龙区关林片区关林社区城市更新建设项目，担任项目总体规划、建筑与景观设计及技术统筹，标志着公司在历史文化名城更新领域再树里程碑；为总投资约3亿元的衢州古城文化旅游区——严家淤岛建设项目（一期）（EPC+O）担任联合体牵头人，充分展现了公司在大型综合性项目运作方面的全产业链优势。

另一方面，居民的居住需求不单单仅满足于功能，而是对体验提出了新的要求。尤其是今年“好房子”首次被写入政府工作报告，给设计行业带来新的政策窗口。

这是因为，“好房子”建设需要以符合人居需求的“好设计”为突破口，衡量标准也不再仅仅局限于建筑的单一维度。在此背景下，要将景观设计、全龄友好设计、公共空间规划以及智慧科技融合等要素纳入考量，共同构建起高品质人居环境的全新范式。

经过二十余年的积累，奥雅股份深谙居住者的需求与情感，打造出既符合人居需求又充满美感与品质感的居住环境，在与金茂、保利发展、中海地产、华润置地、龙湖地产等头部房企的战略合作中，打造了一系列标杆性“好房子”项目。

其中，奥雅股份携手中国金茂打造的青岛·世园金茂府观岚，登上2025年上半年青岛市李沧区商品住宅销售成交金额排行榜TOP1。

如今，奥雅股份正加速从传统单一设计服务向“设计+咨询+运营”的综合服务体系转型升级。通过整合前期规划、设计落地与后期运营的全链条服务，不仅为客户提供更系统的解决方案，还能有效提升项目的长期价值与居住体验。

奥雅股份将城市更新作为战略基石，其“文化解码-科技赋能－运营增值”的闭环模式，用“设计思维+运营逻辑+科技赋能”的三重叠加，构建了从前期规划到后期运营的全流程服务体系，形成了独特的产业链整合能力。其通过激活存量资产、改善人居环境、提升城市功能，为扩大内需注入新动能，其战略方向与国家政策高度同频，为业务稳健发展提供了有力保障。

IP赋能：虚实共生，驱动亲子文旅与价值落地

今年5月，“中国文化第一展”文博会如期举行，奥雅股份展出以“悦起文化JOYKEY”为代表的IP生态布局。

国际化IP赛道是奥雅股份2025年重点布局的领域，奥雅股份对标的是泡泡玛特“IP+体验”模式。悦起文化JOYKEY以“孵化+授权+运营”全链路模式深耕跨媒体娱乐，成立就备受市场期待。

悦起文化创意总监李思嘉在近期的投资者交流会上表示，依托深厚的IP基础与基因，公司将作为奥雅股份在文创娱乐领域的关键布局，依托成熟的乐园场景、“洛嘉森友会”会员渠道，原创IP形象及衍生品，牵起“人、货、场”三要素，完成IP商业化的落地。

今年以来，奥雅股份在IP商业化的探索取得了明显进展，其坚持轻资产运营模式，以自主孵化为主，联动设计师和艺术家资源，依托现有的自运营场景完成IP销售场景的搭建，形成“ToB-ToC-ToB”的产业闭环，全力以赴做好IP业务。

6月，奥雅股份与河南航空港携手打造的河南首个洛嘉森乐园亮相。这是作为“洛嘉”品牌的首次授权输出，此次合作以“儿童友好型城市”为建设理念，是奥雅赋能国有资产运营的一次标杆性实践。

除此之外，江苏常州“舜山猪猪乐园”（以“二花脸猪”为原创IP）五一期间两登央视，连续五天日均接待游客超3万人次；洛阳“魏坡·新序”项目五一单日接待量突破6万人次；顺德北滘体育儿童公园作为城市“增值引擎”火爆开园，原创系列IP“家电家族”深受亲子家庭的喜爱；青岛伊甸园（亚洲首个水主题乐园）、长春肆季南河伊通河岸（首日客流超过10万）等项目也人气高涨。

不仅限于线下IP落地，奥雅股份在IP价值的深度挖掘上迈出关键一步，正式启动文旅IP数字化升级战略。

近期，奥雅与战略投资企业奇异火科技达成合作，共同探索“IP孵化的虚实共生与RWA（真实世界资产）”的价值落地。

经过二十余年的积累，奥雅股份打造了洛洛、嘉嘉、马多多、橘猫、猛犸象等一系列深受市场喜爱的原创IP，文旅IP的“情感符号”属性升级为可量化、可流转的数字资产，恰恰契合当下IP的发展潮流。

通过奇异火科技的区块链技术，奥雅股份的原创IP将获得唯一数字身份，并通过NFT（非同质化通证）发行实现IP价值的数字化跃迁。

奇异火科技旗下稀物则作为NFT平台，已构建起领先的技术与社区生态，将为奥雅股份IP提供可溯源、可收藏、可增值的链上数字身份，助力小众价值走向大众认可。

这一模式为奥雅股份的IP资产开辟新的价值实现路径和商业模式，实现了线上线下、虚拟与现实的价值联动，前景广阔。

具体来看，奥雅股份将通过“线上收藏+线下体验”模式，落地数字权益。用户持有IP数字NFT资产后，可联动奥雅股份旗下洛嘉森友会及各大主题乐园解锁乐园专属活动、兑换周边商品或参与IP衍生内容创作，从而强化用户与IP的情感联结。

AI引擎升级，引领设计革新与行业未来

在城市化进入存量更新阶段的背景下，传统设计行业面临三大核心痛点：数据孤岛导致的决策偏差、长周期高成本的方案迭代，以及“千城一面”的同质化困局。

在ChatGPT刚刚开始受到关注时，奥雅股份便意识到了“AI+IP”对设计行业的影响，公司推出的“奥雅城市文旅焕新大模型（urban flow 3.0）”是国内首个聚焦城市文旅设计的大模型，旨在从诊断、解决至落地运营，为项目提供全程在线支持。

大模型的投入给到业务的帮助是显而易见的，公司的工作流得到AI重塑，之前要两周才能完成的策划，用模型仅需几个小时即可完成，传统设计行业的痛点借助AI也能够很好解决。

今年以来，奥雅股份在AI领域的进展明显，奥创引擎重要功能——灵探（空间价值解密智能体）正式上线手机端。该功能基于奥雅超过7000万条POI数据、空间价值算法等技术呈现，解决数据少、耗时久、花费高、选址难的痛点。

这也让用户摆脱以往只能在网页端操作的束缚，只需轻点手机，就能快速获取城市数据、精准掌握区域内业态与空间分布，快速生成城市底座，精准识别高密度聚集区。

另一方面，大模型的灵绘功能也让原来的“文字+画风”生成完整图像，进化为可根据指令实现精准局部重绘。

例如，将线框图、白模渲染为实景图、一句话改变光线天气、旧楼改造、物体、店面替换等，用户只需明确指出修改区域与需求，“灵绘”就能保留整体风格的前提下，高效优化细节，让设计创意落地更灵活、更精准。

针对时下火热的AI agent，奥雅也打通了Agent+MCP插件的使用路径，Agent可通过自然语言拆分工作流，调用AI工具完成最终交付。这一突破性进展将原本复杂的设计流程简化为自然语言交互。

目前，该项技术已进入内测阶段，未来，奥雅股份计划将这一流程整合为一个功能更强大的平台，并拓展出多种风格的AI设计师和AI策划师等角色

除此之外，奥雅股份积极拓展AI生态，签约腾讯智慧文旅、万生华态等合作伙伴，整合优势资源，共同探索AI在智慧文旅、数字空间等领域的应用。

奥雅在AI领域的实践，获得了市场的积极反馈。今年公司亮相文博会，其围绕AI与IP的创新成果与文博会聚焦科技赋能文化的大主题高度契合，也吸引了官方媒体的关注，进一步巩固了其作为行业技术革新引领者的形象。

业内人士认为，基于奥雅股份在AI领域的深度探索与实践，不难预见“AI+IP”战略将重构设计行业的价值链。其以大模型为中枢、Agent为执行载体、数据资产为底座的技术架构，不仅系统性化解了传统设计流程中的效率与成本痛点，更在行业层面降低了设计任务的操作门槛。奥雅在AI商业化的持续投入和取得的进展，也为其未来发展奠定了坚实基础，看好其利用AI提升设计效率、创造新价值的能力。

产业新动能厚积而薄发

结合奥雅股份半年报，不难看出奥雅股份的发展战略精准把握时代脉搏，展现出清晰且高效的逻辑。

首先，公司业务发展深度吻合国家城市更新与“好房子”政策导向，凭借全链条的服务能力，成功激活大型存量资产价值，并实现了经营性现金流的爆发式增长，有力印证了其业务模式的强劲造血能力与可持续性。

其次，“AI+IP”双引擎战略构筑起独特竞争力，urban flow 3.0重塑设计流程，大幅提升效率解决行业痛点；IP业务通过线下乐园授权、运营与线上RWA等“虚实共生”手段，拓展商业化边界并打造了“ToB-ToC-ToB”的价值闭环。

值得一提的是，依托“创意设计+亲子文旅”双轮驱动，奥雅抢抓政策红利与技术浪潮，加速从传统设计服务商向“科技+文化+运营”的综合服务商转型。其在激活存量、发展新质生产力领域的创新实践与前瞻布局，释放出巨大潜力，更为持续成长与价值跃升奠定了坚实基础，厚积薄发之势已然显现。

本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。