8月6日，航空航天ETF天弘（159241）开盘拉升，一度涨超2%，净值创上市以来新高。Wind数据显示，截至8月5日，该基金跟踪标的指数近1年涨幅超37%，近3个月涨幅26%，均领跑军工类主题指数。

多重事件有望持续催化军工板块

在大盘整体强势背景下，阅兵临近军工板块关注度高，在多重利好因素催化表现活跃，成“易催化”体质。

7月31日深圳出台了一个“低空基建大礼包”——《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》发布，要建立深圳地区低空空域管理运行协同机制，2026年全市120米以下无人机适飞空域占比超75%。

9月3日阅兵仪式，届时各种硬核装备有望亮相，也将成为推动军工板块上涨的催化剂。

10月-11月“十五五”规划有望来临，新一轮装备发展的“大计划”很可能落地，军工企业的订单和成长路线或更清晰。

十四五收官+军贸驱动，基本面向好奠定行情基础

从中期逻辑来看，军工投资机会都值得投资者高看一眼，业绩拐点大概率出现。

2025年作为“十四五”规划收官之年，为确保“十四五”冲刺收官任务圆满完成，军工行业迎来订单释放和业绩改善关键拐点，持续推动军工行业回暖。

产业链订单迎来小高潮。近期的航展或阅兵或将展示包括“无人智能装备、水下作战系统”等在内的新一代作战体系，直接带动相关装备产业链订单放量。

2027年迎来建军百年，“十五五”规划值得期待。“十五五”规划编制推进叠加2027年建军一百年奋斗目标，有望奠定未来发展的核心驱动逻辑，行业长期增长确定性较强。

从长期逻辑看，军工板块有望迎来成长快车道。

军贸需求爆发。地缘政治与全球安全格局重塑催生军贸需求，中东、非洲等地区对中国高端装备采购需求激增，军贸出口呈现“量价齐升”态势，比如波兰加倍采购韩国坦克，金额达65亿美元，欧洲军费提升至5%等。

（数据来源：中邮证券研报《中邮证券国防军工行业周报：中俄“海上联合-2025”联合演习开幕》，2025.8.4）

从海外购买清单里，飞机或稳居C位。近40年来，中东地区军贸订单占全球26%，46%的资金投入飞机购买，中国出口中东武器中飞机占比23%，需求有望提升。

投资军工先抢制空权，关注“会飞”的军工

“制空权”始终是决定战场主动权的核心变量，资本市场投资军工板块也应优先关注与夺取“制空权”高相关的标的。而航空作为制空权的核心载体，有望迎来结构性的投资机会。

数据显示，全球军贸中飞机占比最高，达到47.5%，中国军贸飞机占比30.65%，有望继续提升。从全球军贸排名看，目前中国位列第四，有望提升。

（数据来源：wind，SIPRI）

从市场表现看，wind数据显示，截至8月5日，从近1年与近3个月表现看，国证航天航空指数涨幅较为靠前。

（数据来源：wind，截至2025.8.5，历史收益不预示未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

具体产品方面，航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空指数，自基日以来，指数收益率为560.36%，大幅高于同期上证指数和沪深300指数。同时与其他军工指数比较来看，具有收益更高、军工含量更纯的特点。

行业分布来看，国证航天航空指数聚焦军工核心板块，申万一级行业中国防军工占比达97.9%，深度契合新域新质作战力量。

（数据来源：wind，截至2025.6.30，数据只代表指数历史收益，不预示未来表现，以上个股仅为成份股客观展示，非个股推荐。）

估值方面，市净率为4.37倍，处于10年以来85%的历史分位点，考虑到市场情绪和事件催化较多，板块仍可能反复活跃。

（数据来源：wind，截至2025.8.5。）

想要捕捉军工领域投资机会的投资者，可持续关注航空航天ETF天弘（159241）。

风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。指数过往业绩不代表任何基金产品未来表现。

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