谁也没有想到，2025年首支10倍大牛股（妖股）会诞生在科创板。

更加超乎一众投资者想象的是，在连续爆拉10个20CM涨停开板后，上纬新材(688585.SH)还能歘欻欻地向上。

再之后，停牌核查被放出来，又是一根放量长阳，硬是没能“降温”。

市场对上纬新材的炒作，已经不能用基本面、估值这些传统视角来看待了。

现阶段，它更多的是情绪主导--大家都在赌，赌自己能上车，赌自己不是接盘侠，赌下一个涨停就在明天。

就在8月5日午后，上纬新材再度被市场资金疯狂大爆拉升至涨停，股价来到110.48元/股，最新市值446亿元。

这样的市值能排进全部A股前6%，位列第286位。

要知道，在这波炒作之前，上纬只不过是一只毫不起眼的微盘股，市值仅30亿元出头（31.38亿元）。

直到7月8日晚，上纬新材甩出了一则重磅公告，其控股股东SWANCOR萨摩亚拟将所持24.99%公司股份协议转让给智元恒岳；同时，SWANCOR萨摩亚、金风投控拟分别将其所持0.6%、4.4%公司股份转让给致远新创合伙。

收购方智元恒岳、致远新创合伙均由邓泰华实际控制着。其中，智元恒岳是一家由智元新创及其核心团队共同出资设立的持股平台，智元新创也即被大家广为熟知的智元机器人。

收购完成后，上纬新材将易主，控股股东由SWANCOR萨摩亚更为智元恒岳，邓泰华将成为新的实控人。

换句话说，作为具身智能领域“独角兽”的智元机器人，将通过旗下持股平台上位一家科创板公司。

由此，上纬新材被打上了人形机器人概念标签，想象空间瞬间被打开：

2025.7.9-8.5，它的股价由7.78元一把爆拉至110.48元，累计上涨了1320.05%。

短短1个月不到，涨幅超过13倍。

市值更是暴涨了414.62亿元（以25Q1持股户数5142户计，股民人均赚806.34万元），可见炒作已经进入狂热化阶段。

这一暴增的市值已经超过了智元机器人本身的估值。

2025年3月，智元机器人进行了B轮融资，由腾讯领投，华发集团、蓝驰创投、龙旗科技、TCL创投等跟投。彼时，给到智元的估值为150亿元。

也就是说，爆炒过后的上纬新材，它的市值已远超“起涨前的上纬+智元机器人”本身。

你看啊，截至目前，它的PE（TTM）已被干到了480.26倍，高得吓人。

这种炒作的狂热丝毫不亚于17世纪30年代末荷兰郁金香泡沫--所有人都知道它贵得离谱，但所有人都相信，自己不会是最后一棒。

上纬新材主营环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等。

财报显示，它已成为全球环保耐蚀树脂的主要供应商，并在可回收树脂领域处于全球领先地位。

不过，它的业绩远不如其在可回收树脂领域这么出色。

上纬新材预计25H1，实现营收7.84亿元，同比增长12.5%；归母净利润2990.04万元，同比减少32.91%；扣非净利润2604.14万元，同比减少37.02%。

上纬新材将增收不增利归结为“海外美金应收账款造成的汇兑损失、海外销售运费、佣金及研发检测试验费增加所致”。

当泡沫越吹越大，我们不禁想问：击鼓传花的最后一棒，会落在谁的手上？