8月5日，今天大盘重回升势，A股强势逼空，沪指逼近上周的高点3636点，沪指即将突破，8月反弹目标还是3674点，未来还是老套路，大盘突破高点之后会有向上惯性，短期投资者往往在股指突破的时候参与，赚指数惯性产生的差价利润。

似乎我又看走眼了，凌晨收盘的美股依然体现出强劲的上冲势头，美股本轮牛市从2009年开始，期间2020年除又一次像样的回调，其他时候，都在不停的上涨，十六年了，不得不佩服美股的强劲。

当然，这背后其实有一个逻辑。美国对外贸易是逆差，但资本是顺差，通过进口商品，美国让美元流向全世界，通过华尔街的科技股票上涨，通过美国财政部的国债销售，美国资本市场吸引美元回流美国。这就使得美国股市在过去十六年的牛市中，从没出现过美元的流动性短缺。

尤其是2016年以后，实际上，这轮美联储加息，如果不算2020年因为美股熔断而救市的零利率，其加息是从2016年开始，2015年12月第一次加息，然后一年后，2016年12月第二次加息。

而美股从2016年开始，出现加速上涨。换句话说，美国股市的繁荣，是靠世界各国的资本支撑起来的，而美国经济之所以在赤字下没有出现问题，是因为美国一直保持较高的投资回报率。

最近看到一则报道。中国公民海外投资的差价是需要征收个税的。A股不征个税，港股通在2027年年底前不征收转让个税，征收股息个税。报道和实际征税有差距，但预料不远将来，可能会有查税。

现阶段很多中国出海资本不回来，可能也是怕被征税。但如今金税四期了，税务数据系统越来越先进，真要清算，无论是企业还是个人，都是躲不了的。这么看，可能中国要对美股华尔街釜底抽薪，毕竟美股中，中国投资人是一股巨大的力量。

一方面逼着海外中国资本回国，另一方面逼着海外中国资本进入中国股市，比如前几天对国债利息收税，最终围三缺一，所有资本都流入中国股市，所以，收税本身也不只是为了税收，也是为了中国股市繁荣。

以上两件事，一件事是说美股牛了十多年，且靠全世界投资者支撑牛市，另一件事是说中国要对海外投资征收个税，想要海外投资人回国投资。

以税收为手段逼各路资金进入国内股市，这件事理论上逻辑是通顺的，可能有专家在支招，但现实能否奏效很难说，诸如很多美股投资人听说要交税，他们的第一反应可能不是回国交税，而是将钱放在离岸账户不转回国内。

但对于海外中国资本，你也不得不感慨：“他们在寻求逃税，说明一点，他们在美股是真赚到钱了”。

这里，不得不直白的说，我们的投资人保护思路有待商榷。中国式投资人保护，是让投资人这个也不要买，那个也不要买，天天说各种投资有风险，所以设置各种投资人门槛，港股、融资融券、北交所和科创板，都需要50万门槛，创业板对新手还设置了两年的时间门槛，港股通还需要投资人考试才可以参与。

这样设置门槛的结果，钱越少，投资渠道越窄，投资回报率越低，反而是交易越自由，金融越发达。

过去十六年，全球范围内最赚钱的投资是加密货币和美股，但这些投资和普通人无缘，反而让中国的富人更快的获取财富。这种结果反而让财富分配的不公平性更加突出，所以，未来应当改进投资人保护思路。

比如北交所，科创板，港通，其实不应该有投资门槛，而融资融券和股指期货存在杠杆，可以适度设置门槛，毕竟是需要资产抵押的。

这里，其实尤其要强调港通，2027年年底还有1年多时间，但时间到达之前是否延续，要早点明确，因为港股对当前的中国企业非常重要，比A股都重要。

如果你征收股票转让个税，那一定会逼着港通投资人退出港股市场，到时一些坏人配合境外势力提前放空单，让港股来一个暴跌也说不准。

港股为何重要？很简单，这个世界上融资企业最多的是中国，而资本最多的是美国，可如今中美之间存在摩擦，这个中美摩擦的缓冲地带就是港股。

今年，港股是全世界最大规模的IPO融资市场，而港股融资最多的就是中国企业。

中国企业为什么要去港股而不在A股？一方面是A股融资难度大，要排队，限制多，另一方面是企业IPO的目的就是为出海提供资金，港股融资的是港币，而港币和美元是联系汇率，即港币=美元，所以港币可以直接投资于海外。

你看，中国经济需要依赖港股来吸引全球资本，而中国港通投资人，则能够帮助中国获得港股的部分定价权，我们担忧的是：如果港股投资人因为个税退回内地，那么海外资本重新获得港股定价权，而在港通之前，港股的定价非常低，华尔街能够用很低的成本掠夺我们的科技企业，这是我们最不愿意看到的。

所以，我个人认为，降低沪港通门槛，让港通免税政策长期化，是利国利民的。当然，一家之言，仅供参考。

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