研选行业丨新能源引爆有机硅消费量狂飙20.9%，叠加出口增长34.2%，周期底部反转信号已显现 研选行业丨新能源引爆有机硅消费量狂飙20.9%，叠加出口增长34.2%，周期底部反转信号已显现
2025.07.28
游资、私募都在用，投研神器，又稳又准。解锁【第一财经——研报金选】
研报金选
【金选导读】
1、新能源引爆有机硅消费量狂飙20.9%，叠加出口增长34.2%，周期底部反转信号已显现！这些头部厂商盈利中枢 2025年望上移；
2、从“量”到“质”转型明确！高性能铜箔结构性紧缺，2025年高附加值产品增厚盈利逻辑强化，这些龙头受益最多。
1、有机硅｜新能源引爆有机硅消费量狂飙20.9%，叠加出口增长34.2%，周期底部反转信号已显现！这些头部厂商盈利中枢 2025年望上移
过去三年间，受行业扩产进程加速等因素影响，国内有机硅盈利整体承压。展望未来，供给端，国内有机硅行业新增产能已经十分有限且投产存在不确定性。需求端，地产领域需求逐步企稳，同时以光伏、新能源汽车为代表的新兴领域有望贡献重要需求增量。此外，国内有机硅出口稳步增长。
****认为，伴随供需格局的逐步改善，2025 年开始有机硅行业盈利水平也或将随之修复。建议重点关注****（****.SH）、****（****.SH）；其他受益标的包括****（****.SH）、****（****.SH）、****（****.SZ）、****（****.SZ）、****（****.SZ）等。
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研报观点：
①供给端：行业投产高峰已过，短期内供给端出现一定扰动......
②需求端：内需与出口稳步增长，新能源领域贡献主要增量......
2、HVLP铜箔｜从“量”到“质”转型明确！高性能铜箔结构性紧缺，2025年高附加值产品增厚盈利逻辑强化，这些龙头受益最多
****认为，铜箔行业高端化趋势明确，当前头部铜箔厂商均在布局送样和小批量出货，节奏不一但趋势确立，随销售结构改善有望支撑铜箔盈利中枢上移。****建议关注：****（****.SZ）、****（****.SZ）、****（****.SH）、****（****.SZ）。
研报观点：
①高性能铜箔：由“量”转“质”，高端化趋势确立......
②AI铜箔：路线迭代已定，有望打开新一轮技术驱动......
③供给：日韩/台资主导高端铜箔，扩产并不积极......
④重视布局HVLP铜箔的国内厂商，新产品持续兑现，支撑盈利中枢上移......
点击解锁国内高附加值铜箔的标的梳理(不完全统计)
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