美国参议院书记员刚刚度过了人生中最煎熬的周末——连续16个小时，从美国时间周六晚上到周日下午3点03分，逐字逐句地宣读长达940页的“大漂亮法案”（One Big Beautiful Bill Act，也被译为“大美丽法案”“大而美法案”）。

大漂亮法案，是特朗普对他推出的一项大规模税收与支出法案的简化叫法。该法案被视作是对特朗普第一任期减税政策的延续和升级，实现加班费和小费免税等竞选承诺的关键，也是对拜登政府“绿色新政”、福利与支出等政策的缩减与调整。

因为共和党在周五深夜悄悄公布大漂亮法案的“更新版文本”，并在周六上午突击举行参议院投票。他们发誓要在7月4日独立日假期到来之前，将通过的议案送到特朗普的办公桌上。

经过长达四小时的激烈拉锯，美国参议院以51票赞成、49票反对的结果，通过了“大漂亮法案”的程序性表决，正式进入辩论阶段。

目前，共和党占据参议院100席中的53席。投票前，有5名共和党议员表示反对。但经过反复勾兑和妥协，民主党仅剩2张共和党议员的反对票，没能阻止立法程序的推进。

由于副总统万斯能够在50:50时，投下支持共和党的一票，所以若要在辩论后的最终投票阶段，成功阻击大漂亮法案，民主党必须再“策反”至少2名共和党议员。

这就导致参议院少数党领袖舒默需要使用终极拖延战术，尽量争取时间，让民主党能接触更多的目标，威逼也好，利诱也罢，寻找渺茫的翻盘机会。

与此同时，马斯克加大火力猛烈抨击新版法案，称削减电动车和其他清洁能源补贴，对美国极具破坏性，将摧毁数百万就业岗位，损害国家和产业的未来。

他还表示，该法案将债务上限前所未有地一举提高5万亿美元，让美国走上了被债务奴役的快车道！根据民调显示，这项法案对共和党来说是政治自杀。

马斯克还发誓将在未来的选举中全力狙击支持该法案的议员，“如果这是我在这个世界上做的最后一件事，我也要让他们在明年的初选中落败”。

这代表着科技右翼与特朗普MAGA的矛盾正在加深，共和党内部即将爆发更大规模的斗争。

据媒体报道，为拉拢摇摆的参议员，最新版的大漂亮法案在削减医疗补助方面有所缓和，设立250亿美元农村医院基金，并将州医疗补助提供商税收3.5%上限的全面实施从2031年推迟至2032年。新版本还将州和地方税收减免上限从1万美元提高至4万美元，为期五年后回落至1万美元。

另一方面，在特朗普的施压下，新版本法案收紧了新能源税收优惠条件，并提前在9月30日终止电动汽车7500美元的消费税收优惠，几乎是盯着马斯克打压。

新版本还删除引发华尔街担忧的第899条“报复性税收”，将汇款税率从3.5%降至1%，计划提高5万亿美元债务上限，大幅削减消费者金融保护局资金并增加美墨边境墙建设经费。

白宫表示，大漂亮法案将通过增加4万亿美元的税收，同时历史性地减税、放松管制、平衡（进出口）贸易和控制浪费性支出，来削减财政赤字，减少国家债务，促进经济增长。

大漂亮法案将在2034年将美国的债务降低到GDP的94%，而不是拜登路线的117%。大漂亮法案将在10年之中减少5.11万亿美元的赤字，将美国从财政赤字中拯救出来。

特朗普多次表示，如果不能通过大漂亮法案，2017年减税法案的政策就将到期，届时将给美国人民增加68%的税收。“这将是历史上最大规模的加税！”

这一数据被质疑，布鲁金斯税收政策中心估计，如果2017年的减税措施不延长，美国人的税收将上涨约7.5%。

美国国会预算办公室（ CBO ）则表示，当前版本的法案将削减 9300 亿美元的医疗补助（Medicaid），并将在未来十年内增加超过3.3万亿美元的美国国家债务，使债务水平超过二战时期的历史高点。

有机构警告，债务激增可能削弱投资者对美国财政健康的信心，进而影响债券市场和美元稳定性。

比如摩根士丹利（6月9日）发布研报，分析上一版的大漂亮法案，认为该法案将在未来十年新增高达2.8万亿美元的赤字，但其对经济的短期刺激效果微乎其微（预计2026年仅提振增长0.2个百分点），并将在2028年转为负面拖累。因此，报告预测到2025年底，美元指数将下跌4%～5%，其中欧元兑美元将升至1.20，美元兑日元将跌至140，并且预计在2026年美元将进一步走弱。

有媒体认为，该法案在国会的进展已经扰乱了美国债务市场，尤其导致美国国债对国内外投资者的吸引力下降。对该法案财政影响的担忧也导致穆迪在5月下调了美国的信用评级。

问题是，投资者应该相信谁的解释？

围绕大漂亮法案的斗争激烈升级，金融市场出现惊天异常！6月30日，美联储常备回购便利（SRF） 出现创纪录的数据——单日使用量超过110亿美元。

常备回购便利是美联储设立的金融工具，允许一级交易商与部分银行，将国债“抵押”换取短期美元资金，用于缓解市场流动性短缺，正常使用量仅为百万美元级，而不是百亿美元级，中间的差距达到恐怖的数个数量级，背后的问题也将巨大且可怕！

特朗普有所察觉，当日手写了一份文件给鲍威尔，再次要求尽快降息！贝森特也对媒体透露，白宫正在考虑，提前选出下任美联储主席的人选，公开施压美联储降息。

大漂亮法案生效后，美国财政部将掀起发债洪水，利率若不下降，融资成本将会爆炸，财政赤字必将增加，市场将会如何反应？

大漂亮法案将如何冲击金融市场？

美联储会妥协降息吗？

美国财政部增发美债，会如何影响黄金价格？

本周六（7月5日）晚9点，鸿学院将与您共同探讨《斗争激烈升级，大漂亮法案将剧烈冲击市场！？》。特朗普从减少财政支出，转向发钱刺激经济，大漂亮法案如何改变金融市场走向？马斯克与特朗普的裂痕再次加深，共和党的中期选举将充满变数，他们会彻底决裂吗？特朗普举着大漂亮法案，向美联储频频施压，降息预期快速升温，鲍威尔会服软吗？欢迎大家积极参与！