在私募界，量化多头、主观多头等热门策略因为出色的业绩表现，已经被投资者广为了解。然而，还有一部分较为小众的“宝藏”策略，因种种原因尚未被投资者所熟知。为方便投资者参考，本文将对FOF、股票多空、套利策略和期权策略进行介绍，并对这些策略近一年的业绩整体表现展开回顾。

FOF策略TOP20：上海太盈登顶榜首！宏桥基金、上海紫杰等入围

何为FOF策略？据公开资料显示，FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的策略，也就是“基金中的基金”。在基础架构上，该策略不直接购买股票或债券等基础资产，而是通过持有其他基金间接投资于市场。这种结构的设计初衷，是为了解决投资者面临的“基金选择困难问题”—当市场上有数千只基金使得普通投资者难以筛选时，FOF可以通过专业基金经理帮助实现基金优选和组合构建。

FOF策略表现如何？私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的FOF策略产品数量为111只，近一年平均收益达到18.51%，在所有二级策略中排名处于中上游水平。此外，该策略在近一月、近半年、近三年分别实现1.26%、6.45%、14.60%的平均收益。

在FOF策略近一年收益TOP20中，晋江泉智、北京明晟东诚、宏桥基金、上海紫杰私募等均有产品入围。其中，上海太盈旗下产品“老友天玑一号”以***%的亮眼收益排名第一。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

私募排排网资料显示，“老友天玑一号”产品净值在去年的“924行情”后实现大幅增长。该产品基金经理为龚世伟，其拥有16年的从业年限。在投资策略上，龚世伟擅长通过对宏观周期、货币供应、市场估值、政策导向及市场氛围等因素进行研究，从而形成对大类资产收益率在不同市场周期的判断，并以此确定组合中股票、债券等资产的配置比例。

股票多空策略TOP20：近一年平均收益15.40%！共青城奇点、进化论资产等上榜

股票多空策略作为一种成熟且复杂的投资策略，在结构上常常同时持有多头和空头头寸，力求在不同市场环境中都能对冲风险、实现收益。与纯多头策略相比，多空策略往往能在市场下跌行情中对冲部分市场的系统性风险，因此可能在大市表现不佳时相对抗跌。自1949年首只对冲基金问世以来，多空策略在海外市场早已臻于成熟，而随着国内融券业务、股指期货等对冲工具的逐步完善，多空策略在中国市场也日渐流行起来。

私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的股票多空策略产品为65只，近一年平均收益为15.40%。此外，该策略在近一月、近半年、近三年分别实现0.88%、1.65%、22.03%的平均收益，整体表现仍强于沪深300等主流权重指数。

在股票多空策略近一年收益TOP20中，共青城奇点、尚道、一线对冲、悦海盈和、进化论资产等私募均有产品入围。其中，共青城奇点旗下产品“奇点多元策略1号”以***%的收益登顶第一名。该产品净值曲线自24年“924行情”启动后实现快速增长。

进化论资产作为上榜名单中唯一的百亿私募，其旗下产品“进化论金选量化多空1号1期”近一年收益达到***%。基金经理王一平有16年资本市场投资经验，经历了中国证券市场多轮牛熊周期，被认为是国内少数兼具主动管理与量化投资能力的策略型基金经理。在投资理念上，王一平此前在路演中曾表示要做“有逻辑的量化”，并认为通过引入逻辑类因子能提升模型的可解释性和多元性，进而增强模型的稳定性，从而控制风险、提升超额收益。

套利策略TOP20：博润银泰、山东天宝登榜！安合融信排名第一

套利策略是一种利用市场价格差异进行无风险或低风险获利的交易方法，广泛应用于股票、期货、外汇等金融市场。在核心策略分类上，套利策略可能包括ETF套利、商品期货套利、统计套利与量化模型、事件驱动套利（如可转债套利）等方向。

私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的套利策略产品共83只，近一年平均收益为14.06%，略低于上文提及的FOF策略和股票多空策略。此外，该策略在近一月、近半年、近三年分别实现0.40%、3.83%、20.80%的平均收益。

排名方面，安合融信旗下产品“安合融信匠人匠心10号”、岳鑫遥旗下产品“岳鑫遥2号A类份额”、宏量资本旗下产品“宏量鼎诚”位列近一年套利策略收益排名前三。另外，乾元资始、山东天宝、巨量边界、黑玺资产、博润银泰等私募均有产品上榜。

值得注意的是，博润银泰旗下产品“博润小牛3号”在回撤方面的控制，吸引不少投资者关注。私募排排网业绩显示，该产品自2022年3月成立以来，净值便呈现持续稳定增长趋势，成立以来累计收益达到***%，而期间动态回撤仅为***%。

“博润小牛3号”为何能实现收益增长的同时严格控制回撤？这或许与产品策略和投资风格有关。据悉，博润银泰在投资理念上以“多周期、多品种、多策略、极致分散”为核心，并以收益来源多元化、追求低相关性为目标。

期权策略TOP20：云南汇誉领衔！平石资产、钧富投资亮相

期权策略近年来在国内金融市场逐渐崭露头角。在原理上，这类策略主要运用期权及其组合策略进行投资，通过灵活多样的交易方式在复杂市场环境中取胜。值得注意的是，期权策略私募整体呈现出“小而美”的特征，中信建投期货研究就曾指出，0-5亿的小规模私募更容易出现“黑马”，而中大型规模的私募则在风险控制上更为审慎。

私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的套利策略产品共93只，近一年平均收益为9.48%，在所有二级策略中排名较为靠后。在期权策略近一年收益TOP20中，云南汇誉基金旗下产品“汇誉欣欣向荣一号A类份额”以***%的收益位列第一，且收益大幅领先于其他产品。此外，宁波泽添、光亿旺达、合绎投资、平石资产、钧富投资等私募均有产品入围。

宁波泽添旗下产品“宁波泽添钱龙期权宝量化增强1号”以***%的收益位列第二，该产品自2023年2月成立以来，累计收益达到***%，期间动态回撤为***%，以较小的回撤实现了可观收益。

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