英伟达进军云计算激化竞争，威胁亚马逊等传统巨头既有版图。

周三，根据华尔街日报报道，英伟达两年前推出的DGX Cloud服务增长迅速，瑞银分析师预计其年收入规模有望超过100亿美元。

英伟达在AI云计算领域采取双重策略：直接运营DGX Cloud服务，同时投资CoreWeave和Lambda等新兴云计算公司。CoreWeave今年3月在纳斯达克上市，预计今年收入约50亿美元。

而传统云计算巨头则面临威胁，云计算业务为科技巨头贡献了丰厚利润。亚马逊云业务虽然仅占其最新季度收入的29%，但却贡献了超过60%的营业收入。微软和谷歌作为第二、三大云服务商，同样面临市场格局变化的威胁。

DGX Cloud业务迅速扩张，采用独特商业模式

英伟达的DGX Cloud服务自2023年3月推出以来，已迅速扩大其合作伙伴网络。该服务允许客户远程访问英伟达的AI超级计算机，而无需购买昂贵的硬件设备。

分析表示，虽然英伟达未单独披露DGX Cloud的收入和利润，但该公司表示在最新财年签署了109亿美元的多年期云服务协议，高于前一年的35亿美元，很大程度上是为了支持DGX Cloud。考虑到云计算通常具有较高利润率，这已经构成相当可观的业务规模。

值得一提的是，DGX Cloud采用了不同的运营模式：云计算巨头负责购买和管理包括英伟达芯片在内的设备，构成服务基础设施，然后英伟达从它们那里租回这些设备，再转租给企业客户，同时提供AI专家支持和软件服务。

这种安排让云计算巨头处于尴尬境地。虽然它们从中获得收入，但实际上是在帮助一个可能与自己竞争的服务。部分公司对参与并不积极，谷歌就未出现在英伟达5月宣布的DGX Cloud芯片租赁市场的参与企业名单中。

科技研究公司Omdia首席分析师Roy Illsley表示，几年前参与这种合作对云服务商是有意义的，因为当时它们自己的AI服务还不够完善。AI革命兴起时，它们需要响应市场，而英伟达在它们还没有做好准备时提供了解决方案。

云计算巨头营收面临威胁

英伟达进入云计算领域的举措引发了与其合作伙伴之间的微妙关系变化。一方面，谷歌、微软和甲骨文等企业需要英伟达的芯片来满足自身AI业务需求；另一方面，英伟达的DGX Cloud服务某种程度上与这些公司的云服务构成了竞争。

云计算已成为科技巨头的关键盈利支柱。亚马逊去年云业务销售额超过1070亿美元，在市场中处于领先地位，但任何挑战都可能对其高利润率业务造成冲击。

微软和谷歌同样依赖云计算业务维持增长。当前宏观经济担忧加剧了IT支出的谨慎情绪，而谷歌还面临美国反垄断审查，其核心搜索引擎业务也受到OpenAI的挑战。

随着计算需求持续向AI转移，英伟达作为行业主要"军火商"的地位使其具备了重塑市场格局的潜力。该公司在AI芯片市场占据约80%的份额，所有大型云服务商都需要租用其芯片来提供AI计算服务。

然而，随着英伟达进入云巨头的领域，后者也在开发自有AI芯片，最终可能取代英伟达的产品。这将为它们节省成本，但会以英伟达收入为代价。