A股新一轮“易主潮”涌动。
据记者不完全统计,2025年以来,已有63家A股公司筹划控制权变更事项,其中5月至今达23家,占年内总量近四成,显示资本整合节奏显著提速。
“本轮易主潮与2014年至2016年存在显著差异。”广慧并购研究院院长、广慧投资董事长俞铁成表示,当时市场呈现“多元、跨界、对赌、高估值、高商誉”等特征,并购狂潮留下的后遗症,促使监管层与市场更加成熟理性。
谈及此轮易主潮的驱动因素,段和段律师事务所高级合伙人任远认为:第一,在IPO退出渠道收窄背景下,一级市场优质项目转向通过控股上市公司实现资产证券化;第二,小市值公司转型诉求强烈,引入优质控股股东,既能推动业务重组升级,又能实现“壳资源”套现;第三,A股市场的估值洼地效应凸显,较低的收购成本吸引各路资本加速涌入控制权市场。
透过现象看本质,A股新一轮“易主潮”出现资本运作新范式。(上海证券报)