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内卷的趋势，必须加以遏制。

作者 ：豆腐乳儿

来源： 非凡油条（ID：ffyoutiao）

“每卖一辆车，亏损3.8万元。”

这是2023年三季度，某新能源汽车公司董事长无奈的交底。

快两年过去了，新能源车的价格战并未缓解，反而愈演愈烈。

新能源汽车零售均价，2023年还有18.4万元，2024年却下降到17.2万元，均价下降1.2万元。

汽车行业利润率也从六年前7%左右，跌至去年的4.2%，像不断漏气的轮胎。

环顾四周，更是后背发凉，不断卷价格的，仅仅是新能源车吗？

01

教训极其深刻，内卷仍在继续

最近，某电商平台发布今年一季报，惊掉了很多人的下巴。

营收仅仅增长10%，归母净利润却下降了47%，比起过去的高速增长，简直是狠狠踩了刹车。

仔细考察各季度营收和利润，最近几个季度，营收同比增速放缓，而归母净利润从去年一季度的同比大增两倍多，到今年一季度的同比腰斩，仅仅过去了一年时间。

“增收不增利”，似乎成了很多行业的共同现象。电商平台上显示的如此，刚才提到的新能源车也是如此。

这种现象令人担忧，历史上早有教训。

二十多年前，中国摩托车靠着“物美价廉”，横扫越南市场，把日本品牌打得节节败退，最风光时市占率冲到90%。

后来呢？自家企业没有做到打牢基础，树立品牌，而是互砍价格，极致内卷。

价格战的结果是质量开始不稳定，出现事故问题。日本品牌卷土重来，掌控95%市场，中国摩托车缩在1%的角落里吃灰，品牌形象也大受打击。

全行业被迫内卷，最后谁也得不到好处。

内卷的趋势，必须加以遏制。

02

叫停内卷，国家出手了

内卷该怎么停下来？

光靠企业自律是不够的，对于身在局中的企业，不卷价格，明天就得卷铺盖，它们只能寄希望于先卷死别人。每个从业者都这么想，内卷还会持续很久。

国家也注意到了无效内卷的危害，正在促进企业重组整合，以优化资源配资，减少内卷。

今年5月，新的重组办法开始实施，上市公司重组的门槛被狠狠砍一刀。

符合条件的重组项目，证监会5个工作日内就必须作出决定，光是这条就大幅提升了效率。

这一重组办法实施不久，就迎来了中科曙光与海光信息的重组。

这不是简单的数字叠加，而是从芯片到系统的全链条整合。

因为海光信息手上有宝贵的AI芯片，其深算三号是其最新一代通用图形处理器芯片，单卡峰值算力与英伟达H20相近。

而中科曙光则有着拿得出手的液冷技术和AI服务器布局，帮助海光芯片提升算力能效，降低数据中心运营成本。

这两家重组，相当于以前拿着零件拼车，现在终于有了整车厂。

想想看，当做芯片的和做服务器的成为一家人，从设计到应用的 “肠梗阻” 是不是一下子打通了？

重组能减少内卷，提升产业链效率，所以现在也成了资本市场的热门。

海光信息、中科曙光这两家公司，分别是中证信创指数（931247）的第2、第8大权重股，合计权重近10%。

信创ETF（562570）是跟踪该指数规模最大的ETF。在中科曙光与海光信息因重组而停牌前，信创ETF（562570）规模已经有近4.2个亿，停牌股受新进资金的稀释作用小很多，想要上重组车的朋友，不妨考虑一下这只指数基金。

03

整合产业链，合力打出去

信创领域的重组来势汹汹，也是因为外部压力大起来了。

端午节前，美国商务部工业和安全局突然要求，海外EDA巨头对中国企业断供芯片设计EDA软件工具。

EDA即电子设计自动化，是芯片设计中不可或缺的重要组件。作为集成电路产业上游且壁垒高的部分，EDA 包含一系列从设计到制造的软件工具，覆盖了功能设计、布线、验证等环节。

美国要求海外EDA巨头断供中国，是对中国芯片设计“卡脖子”。

但换个角度，海外EDA巨头在中国超80%的市场份额，将成为国产EDA企业的肥肉。

国内EDA巨头，如信创ETF（562570）布局的华大九天，2022年收购芯达科技，2024 年入股阿卡思，2025 年计划并购芯和半导体，也是通过重组一步步补齐技术短板。

海外EDA巨头断供，也给其他信创领域敲响了警钟——美国随时会断供各类软件和系统，中国信创产业必须至少在关键领域，取代海外企业，不然更多领域要被外国“卡脖子”了！

据估算，如果将重点行业的信创产品替代成国产产品，将会存在超过8000亿元的市场空间。

这么大的市场份额国产化，无疑对国内信创企业，尤其是信创ETF（562570）布局的上市公司，是重大利好。

站在2025年的时间节点，中国产业正处于从 “规模扩张” 向 “价值创造” 转型的关键期。当内卷成为常态，并购重组不是终点，而是新的起点——它既是化解产能过剩的 “手术刀”，也是培育新质生产力的 “孵化器”。

中国企业曾经在价格战中消耗彼此，现在要在整合中成就彼此，拳头打出去，抢夺更多外企的市场空间。

写在最后：安利一个宝藏读书博主

你今年37岁，跟朋友一起开了一家中古服装店，小日子过得有滋有味，有个交往多年但已并无多少激情的男友，他突然跟朋友说要结婚，却从来没问过你，还一副救世祖的样子，让人火大。于是和男友分手，本以为有朋友作伴，没想到一直同频的朋友却突然要做女强人，打算重新开新店，而你只想待在原地。就在这时，你突然开始重新考虑结婚……

今天分享的是角田光代的小说《三十七》。角田光代非常擅长描写当代女性的处境，《第八日的蝉》《坡道上的家》都是她的作品。

《三十七》这本书讲的是一个三十七岁的女人一年的生活，在这一年她做出了不结婚的决定，看似在说一个大龄的单身女性，到底要不要结婚，不结婚能否获得更快乐更自由的人生，但作者想要讲述的不止于此，她想要探讨的其实是作为人这个主体，要如何去寻找自我……

夏不绿，不著名作家，出版书籍十余本，售出多部影视版权，用写作丈量生活的尘埃。

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