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晨会博弈

【今日早盘】

6月5日，三大股指小幅高开，沪指涨0.06%，深成指涨0.08%，创业板指涨0.08%。虚拟电厂、新能源车、生物科技概念股活跃；新消费、可控核聚变题材回调。

今日嘉宾观点

国都证券高级投资顾问陈兆凌认为，近期需密切关注******的走势动态。就结构性投资机会而言，短期视角下，消费板块表现尤为突出，已呈现出明显的趋势性行情。这一态势主要得益于市场对新消费领域重新展开定价评估与价值理解，投资者可对该板块保持持续关注。此外，从资产配置的核心层面来看，******仍占据着不可或缺的重要地位。

上海证券投资顾问胡涛认为，5月期间，关税政策呈现出“有取有舍、部分暂停”的态势。在此背景下，如海运板块整体，包括运费水平均出现了不同程度的上涨。由于许多外围订单集中于5月份释放，推动了当月整体采购经理指数（PMI）呈现上行趋势。在此过程中，诸多商品亦从中受益，尤其是******板块中海外出口占比较大的商品，如******等，在5月份均实现了不同程度的市场表现提升。从这一角度分析，随着PMI的持续向好，海运板块后续发展值得持续关注。

国泰君安资深证券分析师张新貌认为，近期，******板块表现亮眼，涨幅可观；而展望后续阶段，******领域有望接棒发力，引领指数上行，推动整体市场呈现积极态势。基于此，建议投资者密切关注并把握新趋势方向之间的轮动机会，根据市场动态灵活调整投资策略，以实现更为稳健且高效的资产配置。

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今日券商观点

①华泰证券：6月锂电排产增长 看好长期需求

华泰证券研报称，鑫椤锂电发布锂电产业链6月预排产，样本企业中电池排产107.7GWh，环比增长2.9%，正极13.3万吨，环比增长9.1%，负极11.7万吨，环比增长0.9%，隔膜14.9亿平，环比增长4.3%，电解液7.6万吨，环比增长6.6%，总体排产环比微增，主要系以旧换新政策拉升新能源汽车需求，美国对华关税下调后储能迎来新一轮抢出口。长期而言，国内新车型新技术不断推出，欧洲及亚非拉储能市场前景向好，看好电池环节供需边际持续改善，看好头部电池企业提升产能利用率，实现量利齐升。

②中金：小家电行业需求有望延续复苏态势，重点关注盈利能力改善公司

中金公司发文称，家电以旧换新政策带动及低基数效应下，预计今年小家电行业需求有望延续复苏态势。在此背景下，行业竞争缓解、公司聚焦高质量发展，行业均价进一步修复，同时平台降费减轻公司压力，综合影响下，预计小家电公司盈利能力或将明显改善。公司层面重点关注盈利能力改善。需求温和复苏的背景下，价格战缓解&自身提结构保证毛利率稳定，平台降费&自身控费降低费用率，最终带来公司盈利能力修复。小家电公司前期基数较低，行业及自身共振带来业绩拐点，预计利润端改善将好于收入端。

以上内容不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。

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