近日，纳斯达克上市公司深圳市迅雷网络技术有限公司（以下简称“迅雷”）发布公告称，其已完成对虎扑运营方上海匡慧网络科技有限公司（以下简称“匡慧”）的收购，交易总现金代价为5亿元。

迅雷已在交割前支付了4亿元的现金对价。根据最终协议的条款，迅雷将分别在交易完成后的12个月和24个月后，分两期等额支付剩余的人民币1亿元现金对价。

迅雷完成对虎扑的5亿元收购

6月2日，迅雷发布公告称，其已完成对匡慧的收购，后者运营着国内体育媒体和数据平台虎扑。根据迅雷与匡慧的最终协议条款，迅雷已在交割前支付了4亿元的现金对价。如先前所宣布，交易的总现金代价为5亿元。根据最终协议的条款，迅雷将分别在交易完成后的12个月和24个月后，分两期等额支付剩余的人民币1亿元现金对价。

公开资料介绍，迅雷成立于2003年，主要提供跨云加速、共享云计算和数字娱乐的广泛产品和服务。从财报中来看，其去年总营收为3.24亿美元，同比下滑11.1%，其中，会员业务收入为1.34亿美元，同比增长12%。今年一季度，其总营收为8880万美元，同比增长10.5%，其中，会员业务收入为3570万美元，同比增长7.7%。

迅雷的整体业务由于国内直播业务缩减以及云计算业务收入减少而一定程度上承压，但会员收入依旧是其核心优势板块。而从目前情况中来看，迅雷用户数不及虎扑。财报数据显示，截至今年一季度，迅雷会员数超600万，而早在2015年，虎扑的活跃用户数已有4500万，发展至2021年，虎扑对外宣称其注册用户数超过1亿，运营总活跃用户数则高达8000万。

不过，虎扑虽用户众多，但因受限于商业模式单一，无法实现较好的用户转化。公开资料介绍，成立于2004年的虎扑从篮球社区起家，虽然后续板块扩张到了电竞、汽车、足球等赛道，但其用户仍旧以男性为主，这一占比高达九成。

双方或可借此次收购形成合力，今年1月，迅雷董事长兼首席执行官李金波也曾在公告中表示，“收购虎扑将使迅雷与之形成强大的协同效应。这一战略举措将充分发挥迅雷在互联网内容传输领域的庞大用户基础和技术优势，同时结合虎扑的优质体育内容和活跃社区，促进内容下载、社区互动以及忠实用户群体中的体育消费。此外，收购还将通过虎扑的优质内容和活跃用户群体，进一步丰富迅雷的内容生态系统，增强其社区运营，并通过迅雷的技术和品牌优势提升整体用户体验。”

虎扑两度折戟IPO，估值曾高达77亿元

值得一提的是，此前，商业模式问题从根本上影响到了虎扑走入资本市场。南都记者梳理发现，在被迅雷收购前，虎扑曾两度尝试冲击IPO，但均以失败告终。

九年前，其首次报送招股书，计划募集资金4.2亿元，但于2017年初被终止，彼时，证监会曾解释过当中原因，其认为虎扑应收账款余额较高、周转率下降，业绩波动较大且经营活动现金流量净额和净利润的差异较大，无形资产会计核算的规范性存疑。

虎扑招股书数据显示，2013年至2015年期间，其营收从0.98亿元增长至2亿元，虽整体上增长，但在2015年的主营业务收入中，广告业务占比高达60.78%。另外，其净利润从1518.02万元下滑51%至750.37万元，而后又增长321%至3157.61万元，业绩波动宛如“过山车”。

而在第二次寻求上市失败前，虎扑曾获得六轮融资。最早在2007年，其获得五源资本投资的数百万美元；2012年，获海通开元领投的4000万元B轮融资；2014年，完成由景林资本领投的1亿元C轮融资；次年完成D轮融资，投资方为贵人鸟，融资金额2.4亿元。

2018年，虎扑获得中金公司领投的E轮融资，金额达6.18亿元。随后，在2019年3月，其与中金公司、东方财富证券联合签订上市辅导协议，并于同年获得字节跳动的pre-IPO轮投资，金额高达12.6亿元，字节跳动通过北京量子跃动科技有限公司和上海闻学网络科技有限公司以股权受让及定向增资方式完成投资，而后对虎扑持股比例达30%。彼时，虎扑估值一度高达77.22亿元。

但此次上市辅导在两年后宣告结束，2021年，中金公司发布公告表示，虎扑拟调整上市计划，上市辅导至此终止，最终虎扑也未能交出让资本满意的“答卷”。随着迅雷成功收购虎扑,后者终偿夙愿，在一定程度上实现了“曲线上市”。

南都见习记者 朱可轩 发自上海