南方财经全媒体记者伍素文 广州报道

近日，A股上市公司一季报已披露完毕。据不完全统计，广东省属国企控股A股上市公司达20家，它们的业绩表现如何？

记者梳理发现，20家公司业绩分化明显，其中，18家公司实现盈利，10家公司归母净利润同比增长。部分行业龙头表现突出，其中，一季度6家公司营收利润双增长，它们分别是省广集团、佛塑科技、白云机场、广东宏大、粤桂股份、广咨国际；但同时也有多家公司业绩承压，国义招标、纬达光电、佛山照明、粤电力A、国星光电、雪峰科技等6家公司营收利润双下滑。

有行业分析认为，为稳定和提升经营，企业在技术研发、产业链整合、市场拓展等关键领域要持续发力，增强核心竞争力与市值管理协同提升，这已经成为“国资股”的必然要求。

从营收来看，今年一季度10家省属国企控股上市公司同比实现正增长，广东宏大、风华高科、广东鸿图、省广集团等增幅靠前。

其中，营收增速最高的是广东宏大，一季度该公司营业收入为36.54亿元，同比增长66.14%，归母净利润为9351.81万元，同比增长23.99%，主要由于报告期内矿服板块规模扩大以及并表雪峰科技的原因。

从净利润来看，10家公司归母净利润同比实现正增长，增速最高的是星湖科技，其次是粤桂股份，两者增速均超过了80%。白云机场、粤高速A也有不错的表现，同比增速超50%。

星湖科技一季度实现归母净利润4.74亿，较去年同期增长88.55%，主要由于报告期原材料采购、生产运营管理实施成本控制，降低了生产成本，从而提升约7个百分点的产品毛利率。不过受主要产品销售价格同比下降影响，公司一季度营收同比下滑了3.82%。

粤桂股份报告期内实现营业收入6.82亿元，同比增10.94%，归母净利润为1.17亿元，同比增长87.82%。该公司主营业务涵盖制糖、造纸、化工等领域，增长主要归结于成本优势与价格上涨的双重作用，报告期内公司有效控制产品成本，矿石价格的上涨也提升了销售利润。

一季度营收利润双增长的有省广集团、佛塑科技、白云机场、广东宏大、粤桂股份、广咨国际6家，这些公司涉及服务行业、材料、化工、农业、交通等行业。

业绩飘红的原因包括所在行业市场回暖、降本增效取得成效、拓展新场景新业务等。从近年布局看，广咨国际在低空经济上扩大咨询服务范围，省广集团在AI赋能、出海上寻求突破，佛塑科技投资建设重点项目并相继投产。

还有一些公司通过并购重组，拓展产业链增量，譬如佛塑科技拟收购锂电池隔膜头部企业河北金力新能源，拓展新能源领域发展空间；广东宏大收购新疆雪峰科技，进一步提升公司的民爆产能。

开源证券研报认为，“并购六条”落地以来，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，央国企有望成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。

在业绩分化的整体格局下，10家公司营收较上一年同期有不同程度的下滑，降幅最大的为国星光电，其次是粤电力A；从净利润来看，同样有半数公司同比下降，降幅排名前五为粤电力A、雪峰科技、国星光电、广东鸿图、国义招标。

风华高科、广东建工、广东鸿图、永顺泰出现增收不增利的情况；星湖科技、中金岭南、粤高速A等一季度净利润同比增长，但营收下滑。另外，国义招标、纬达光电、佛山照明、粤电力A、国星光电、雪峰科技等6家公司营收利润双下滑，业绩承压。

譬如，粤电力A一季度实现营收105.73亿元，同比下降17.33%，净利润方面，亏损3.83亿元，同比下降403.21%。公司表示，今年以来广东电力市场竞争加剧，年度双边协商交易成交均价大幅下降。此外，其下属电厂一季度检修较多，沿海地区海风强度同比减弱等因素影响公司上网电量同比下降10%。尽管燃煤价格有所回落，但不足以弥补公司营业收入下降带来的不利影响，发电毛利下降，出现亏损。

国星光电一季度营业收入为7.67亿元，同比下降18.48%，归母净利润为1669.61万元，同比下降40.25%，这或与市场需求不及预期、行业竞争加剧有关。公司一季报表示，业绩下滑主要由于销售收入同比减少，毛利额减少影响所致。

国星光电深耕LED行业，该公司在2025年一季度生产经营形势分析会议上强调，二季度要聚力技术创新，优化产品布局，深耕高清显示、智能穿戴、mini背光、车载LED等高附加值领域，强化利润考核。

由广东宏大收购、广东省环保集团最新控股的雪峰科技，也面临营利双降的考验。对于公司未来的战略走向，今年3月的业务交流对接会提到，广东宏大与雪峰科技将在战略、管理、精神层面实现全方位协同。雪峰科技将加速推进重点目标企业的并购工作，加强能化板块投资；聚焦民爆行业产能整合，重点突破目标企业；同步布局境外市场，推动产能向高附加值领域转移等。

实际上，面对日益加剧的市场竞争、错综复杂的外部环境，加强科技研发、优化产品结构、控制成本、提升运营效率、积极推进并购重组成为“国资股”普遍的动作，据统计，六成公司在一季度都增加了研发费用。

今年年初印发的《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》明确提出，优化国有控股上市公司管理机制，完善股权激励和员工持股机制，将市值管理纳入考核。通过深化内部改革、加大创新投入、优化资源配置等持续强化企业核心功能建设，推动企业内在价值与市场估值的良性互动，已经成为广东国企控股上市公司的必然要求。