债市调整三成固收类产品周收益为负，净值平均下跌0.07%｜机警理财日报 债市大涨整体稳健类产品下跌 短期债市收益率暴跌
南财理财通课题组 陈子卉
榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3～6个月（含）的公募纯固收产品，且近6月每个完整的自然月月末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
南财理财通数据显示，截至2025年2月20日，理财公司3～6个月期限人民币纯固收理财近六月净值增长率均值和最大回撤均值分别为1.25%和0.18%，近六月实现月月正收益的产品数量占比为54.35%。相较今年1月2日同维度数据，该期限固定收益类产品平均收益率回落8个基点。
从机构平均收益来看（剔除样本数低于3只的机构），农银理财、中邮理财和民生理财表现较好，平均净值增长率分别为1.52%、1.35%和1.32%。这三家机构该类产品的平均最大回撤也高于行业平均水平。
在月月正收益榜单中，中银理财、信银理财、民生理财等8家理财公司产品上榜。中银理财“稳富双债策略6个月持有期A”、信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期20号G”和“安盈象固收稳利六个月持有期2号D”位列前三，近六月净值增长率分别为2.91%、2.66%和2.48%。
春节前债市景气度不断提升，债券收益率下降至低位，10年期国债收益率跌破1.6%。春节后DeepSeek概念爆发，股债“跷跷板”影响，叠加市场资金面承压，近期债市调整，不少中低风险的固定收益类理财净值下跌。
数据显示，固定收益类理财产品净值出现一定回撤，但平均收益率仍为正数（截至2025年2月21日）。
从近一周收益情况看，权益类产品领跑，近一周净值增长率均值为1.6256%，商品及金融衍生品类和混合类理财净值增长率均值稍低。固定收益类理财垫底，平均净值增长率为0.0075%。
10187只（以产品份额计）固定收益类产品近一周录得负收益，平均跌幅为0.0668%（约为7个基点），占近一周披露净值的固定收益类理财数量的34.61%。长期限固收产品平均跌幅相对较大，3年以上期限和2～3年期限产品净值平均跌幅为0.0971%和0.0904%。6～12个月期限产品平均跌幅0.0703%。
拉长时间维度至近一月，负收益固定收益类产品数量明显减少，负收益产品数量降至989只（29070只产品份额），数量占比约为3.4%。
理财破净率仍在低位。从破净情况看，截至2月21日数据，在15234只（按登记编码计算，有近一月净值增长率产品）公募理财中，191只产品处于破净状态，银行理财综合破净率为1.25%，仍处于较低水平。
多家理财公司指出近期债市回调主要受资金面偏紧影响，并非趋势性调整。平安理财认为债市宽幅调整时是难得的配置机会。兴银理财指出，当前短端调整至具有性价比的区间，存单和短债或迎来配置窗口；随着两会后资金季节性转松，中短端二永债也将具备一定配置价值。
数据分析师：张稆方