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一，技术面：如何判断大盘见顶？

可能是美国人将中国看做最大的科技竞争对手，《 America Frist Investment Policy》 导致前一夜的美股中国金龙指数暴跌。我认为，外部剧烈波动导致的市场大幅下跌日，就是大幅加仓时。因为美中概股受到投资法案影响下跌，但对中国的AI产业趋势没有影响。难道美国出台一个法案，中国就不发展AI产业了吗？从AI产业趋势来说，这件事既不影响纯中国血统的deepseek的迭代，也不影响互联网大厂和各行业领域的AI基建投资落地。

股市投资最看重的是底层逻辑。去年我们一直唱多半导体芯片“海寒龙井”， 很多散户骂我们这么高了还推荐，结果是很多恐高的人都没有拿住寒武纪，半导体公司股价上涨其实不是估值和盈利的原因，最重要的一个底层逻辑就是——只要大厂的AI投入还在上升周期，那么半导体这种趋势票炒作就没有结束。

同样的投资逻辑，在 现在时点，全世界的科技公司对于AI投入依然是上升周期，只有强化没有削弱，中国科技公司的资本投入也在上升，中国AI产业上升趋势没有变化， 那么因为外部情绪影响带来的调整，中国科技股的大跌，就是绝佳的加仓时机。

还有就是， 中概股和A股的投资者构成不一样，不用特别担心中概股的影响。 昨天A股的下跌并未改变近期向上的趋势。 所以，继续保持对A股的乐观看法。

如何判断大盘指数技术指标见顶？我认为，随着 2月底的到来，流动性压力可能会有点大，市场有几天的小波动很正常。最近A股，只要不是那种断头铡刀的K线，一般不用担心“牛市终结”，大盘就没有见顶。特别备注说明一下：断头闸刀K线不代表大盘一定见顶，但技术见顶一定见到断头闸刀K线。只要没有断头闸刀K线，那么就说大盘见顶，纯猜而已。

二，消息面：又有新科技来了

1、有报道，说国资房企逆势高价拿地。春江水暖丫先知，这是楼市要回暖了？对此，两个字：“再探”。

2、俄乌即将停战。特朗普为降低能源价格和减少美国政府开支。作为投资人，只关心“能源价格”。俄罗斯说，愿意在稀土上和美合作，对稀土板块会不会有影响？两个字“再探”。

3、深圳众擎机器人前空翻。深圳也来了“六小龙”，众擎、普渡、乐聚、帕西尼、越疆、逐际动力。反正也买不到股票，关注人形机器人上游，中鼎与众擎机器人合作，小表现了一下。

4、波士顿动力CEO买了几个宇树机器人。宇树机器人起步是比较晚的，能够被全球人形机器人大佬关注，侧面说明了宇树还是很成功的。但，注意，中国搞人形机器人不止宇树，宇树可能也不是国内最强的，这点不接受反驳。

5、理想推出纯电SUV。 2025年是智驾的爆发年，理想、华为等将优先落地高速L3级智驾，理想牛，就牛在，蔚小理中，理想率先赚到了钱。 从估值的角度看，理想仍是当下赔率最大的整车标的：机构研报预测2025年70W销量、150亿利润，如果按照赛力斯的30倍PE估算，则对应4500亿市值。

6、SpaceX公司旗下飞行汽车公司Alef Aeronautics完成城市环境飞行测试。和eVTOL不是同一概念，“真飞行汽车”，是汽车飞，不是多旋翼飞机。这事，还缺少关键的技术信息，暂时加入观察列表。

三，重点关注 ：中国科技股十大杰

1，DeepSeek对中国科技的影响是国运级别的！掀开的是一场中国科技的价值重估。开启的本轮AI+的牛市可以类比2012-2015年的互联网+，这是改变投资者命运的盛宴。中国科技十杰：阿里，腾讯，小米，中芯/地平线，中兴，京东，美团/美图，快手/哔哩哔哩，小鹏/理想，比亚迪。

2，智能汽车：今年是汽车智能化的大年，比亚迪推智能平权，理想、华为等将优先落地高速L3级智驾。汽车智能化的一线车企是蔚小理和华为，小米已经追赶上来。汽车智驾是大方向，推荐关注智能汽车产业链：小鹏、理想、比亚迪、小米集团，地平线机器人、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。

3，人形机器人和低空经济：

4，消费：锦波生物2024年报净利润7.33亿，机构预测2025年10亿利润，约合20倍PE。

5，DeepSeek是中国AI落地的开启，也是中国AI投资的开端，不仅带来全球投资人重新评估整体中国资产的价值，而是如2023-2024年美股AI科技七子疯狂上涨一样，全球投资的中国AI叙事将被认可，因中国AI过了基础模型这关，AI应用将有真正引领全球创新的可能，重点关注AI+行业落地机会：AI+办公，AI+医疗、AI+传媒、AI+电商等具体公司的机会。

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