险资投资黄金试点落地，10家保险公司先行，或带来近2000亿增量资金 险资投资黄金 保险资金投资黄金试点
2月11日早盘，黄金股逆势拉升，截至发稿，莱绅通灵、菜百股份涨停，曼卡龙、晓程科技、赤峰黄金、潮宏基、湖南黄金等纷纷走强。
险资投资黄金试点落地
2月7日，金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，从试点内容、试点要求及监督管理三个方面对开展保险资金投资黄金业务试点提出明确要求。即日起，10家试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。
《通知》界定了试点投资黄金的业务范围和投资方式，并确定了10家试点保险公司。具体包括：中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。
金融监管总局表示，开展保险资金投资黄金业务试点，是深化保险资金运用改革、推动保险业高质量发展的有益举措。下一步，将密切跟踪试点进展，加强监督管理，做好《通知》的实施工作，推动保险资金投资黄金业务健康发展。
世界黄金协会数据显示，全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加了30亿美元。截至1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2940亿美元，再创纪录水平，持有量增加34吨。
黄金价格有望延续上行趋势
东吴证券表示，在当前利率下行背景下，保险资金通过配置黄金资产，具有分散风险、保值增值等积极作用，进一步放宽投资品种限制也有助于缓解资产荒压力。据世界黄金协会不完全统计，至2020年美国超过30家保险及养老机构投资黄金相关金融产品；日本超过一半以上的保险机构参与了黄金相关金融产品的投资。按试点公司最新总资产数据计算，可配置黄金资产的理论上限将近2000亿元。
国联民生证券认为，当前全球经济分化加剧，欧美经济体的通胀压力依然存在，货币政策调整加剧了市场波动，推动了黄金需求的增长。在此背景下，中国保险资金的入场为黄金市场带来了新的增量需求，既提升了市场流动性，又在一定程度上支撑了金价的稳定。当下，黄金市场的增长潜力依然强劲，随着更多资本的流入，黄金价格有望延续上行趋势。
中信证券称，配置价值层面，黄金长期具有较高的收益风险性价比，且近年来与传统资产的相关性进一步降低，在传统的股债组合中加入黄金能够显著改善组合的有效前沿。配置模型层面，结合全天候思想与风险平价的理念进行动态配置，构建了适合保险资金特征的黄金版全天候策略，该策略的历史黄金平均持仓约15%，2014年至今年化收益6.86%，夏普比率1.74。