2月5日，现货黄金一度突破2860美元/盎司，COMEX黄金触及2887美元/盎司，续刷历史新高。

国内期货市场上黄金、白银期货早盘也大幅跳空高开，其中黄金期价再创历史新高，主力合约2504达到670.74元/克，涨幅超过3%。

伴随国际金价上涨，足金首饰价格也水涨船高。据中新经纬报道，2月5日，黄金珠宝品牌周大福、周生生、老庙黄金、六福珠宝、潮宏基的首饰金价格分别为863元/克、863元/克、864元/克、863元/克、863元/克。较1月初，每克上涨超50元，较春节前夕（1月26日）每克上涨约27元。较2月4日，周大福每克上涨8元，周生生每克上涨11元。

对此，有网友直呼：“买不起了”，也有网友表示：“无所谓，反正不买”。

金价为何持续大涨？

自2025年1月1日以来，国际金价实现连续五周上涨，现货黄金、COMEX黄金价格涨幅均超8%，每盎司涨超210美元。

据中新经纬报道，有分析人士表示，本轮金价快速上涨，是一系列利好因素叠加的结果：第一，各国央行持续买入黄金，成为金价上涨最重要的支撑；第二，全球地缘政治风险上升，避险需求高涨；第三，美联储降息预期提升，实际利率下降，黄金性价比增加。现在来看，黄金处于新一轮加速上涨趋势，短期内回落压力不大。

此外，据证券时报·e公司报道，美国关税政策刺激了黄金加速流向美国，触发伦敦市场现货黄金供应紧张，助长了黄金价格的涨势。出于对特朗普可能对美国进口黄金加征关税的担忧，黄金市场参与者正在加速将现货黄金从伦敦运送至纽约的COMEX黄金仓库。纽约COMEX黄金每日现货交付量在1月底激增，伦敦现货黄金市场的黄金租赁利率同样攀升至2008年以来新高。

内资机构看多黄金

国信证券认为，乌克兰危机长期化，中东局势紧张，欧美主要经济体政策路径分歧扩大、贸易单边变化等事件频发，导致国际资金风险偏好持续受到压制。与此同时，全球经济增长动能放缓的预期升温，叠加海外部分经济体债务风险隐现，进一步催化避险情绪，贵金属为代表的安全资产，在投资中作为抵御系统性风险的“压舱石”作用持续强化。

东吴证券称，春节期间，市场担心特朗普对黄金加征进口关税，导致芝加哥交易所加速黄金进口，促使金价大涨。此外，DeepSeek对美国科技股的冲击也一定程度强化了黄金去美元化的中长期逻辑。短期看，出于关税担忧引发的黄金进口或放大黄金的短期波动，LME市场黄金现货的短缺容易引发逼空行情。中期看，预计降息交易仍有望最早于3月再度重现，弱美元有望驱动黄金继续上涨。长期看，DeepSeek对美元科技霸权的冲击或仅仅是一个开始，去美元化对黄金的支持料构成黄金上涨长期且稳定的支撑因素。

中信建投也看多黄金后期行情。该机构在研报中表示，尽管美国宣布暂缓实施对墨西哥和加拿大的关税征收，但是特朗普关税政策导致全球经济走向的不确定性，推动了黄金的避险属性。此外，DeepSeek冲击美国科技股基本面，强化黄金去美元化逻辑。全球经济体从合作走向分化甚至是对抗，奠定黄金持续挑战新高的底层逻辑，黄金股也将迎来修复行情。

来源 | 21财经客户端、中新经纬、证券时报·e公司、Wind

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本期编辑 金珊

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