5月第一个交易日，A股迎来开门红，三大指数高开震荡。截至收盘，沪指涨1.16%续创年内新高，深成指涨2%，创业板指涨1.98%。

回看4月，A股市场整体震荡上涨，涨幅较3月有所上升。其中，沪指4月涨2.09%，深成指涨1.98%，创业板指涨2.21%。行业方面，申万31个一级行业中有16个行业实现了上涨，涨幅位列前三的分别是：家用电器（8.5%）、银行（4.86%）、基础化工（4.51%）；在15个下跌行业中，综合跌幅最大，为-8.55%。

（数据来源：同花顺iFind；制图：南财研选）

如此，5月接下来还会演绎怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。

一、5月行情有望震荡上行 政策端影响更积极

据不完全统计，目前已有30余家券商发布了2024年5月投资组合和最新市场观点。

纵观这些报告，在4月市场震荡上涨的背景下，机构认为5月行情有望延续震荡上行，政策端影响更积极。

长城证券认为，4月政治局会议后，稳增长政策预期进一步提升，财政政策可能相较今年一季度进一步发力。近期部分重点城市房地产政策进一步发力，成都自4月29日起全市范围内住房交易不再审核购房资格，全市商品住房项目不再实施公证摇号选房，这是稳地产销售方面的重要积极信号，更多地产销售端的政策边际放松值得期待。4月末A股业绩加速落地，5月份股市可能延续整体震荡走势，但是政策端影响更积极，再加上北向资金净流入明显回暖，我们认为可以继续关注上游资源板块、大市值红利板块以及科技制造龙头公司，同时建议关注业绩较好的个股机会。

东海证券指出，5月业绩真空期，分红预期暂时告一段落，大小风格存在切换可能，受政策预期推动的行业或更能受益。

中邮证券认为，短期市场在外资回流、地产放松政策升温以及财报季后风险偏好回升等利好支持下有望迎来一波上涨行情，但考虑到经济基本面及企业盈利仍有待持续修复，中期行情或仍以震荡为主。

部分机构宏观观点如下：

二、5月金股：机构扎堆推荐比亚迪、青岛啤酒

在统计的30余家券商金股中，比亚迪、青岛啤酒被“点名”次数达到7次；宁德时代、金山办公、中际旭创则被推荐了5次以上；万华化学、浪潮信息、新易盛、资金矿业、牧原股份、中国海油则被推荐了4次，其中中国海油已经是连续第三个月被多家券商推荐。

部分推荐情况如下：

1.比亚迪（002594.SZ）

国联证券：

1）与海外主流经销商达成合作，出口国家数量增加，有望保持出口销量快速增长。

2）在中低端市场有较强的定价权，有望保持份额提升。

3）产能扩张达到尾声，各项成本开支积极费用化，利于中长期业绩释放。

申万宏源：

1）以旧换新细则落地，中低端车型需求有望爆发。

2）销量兑现度高，品牌向上的同时出口保持高增。

2.青岛啤酒（600600.SH）

山西证券：

1）二季度为啤酒行业旺季，啤酒行业整体动销有望稳中向好。

2）结构上，青岛啤酒中档啤酒升级空间充足，同时大单品销售稳定。

3）全年成本下行，预计利润端有望释放弹性。

4）估值处于历史低位附近，具有安全边际。

太平洋证券：

1）原材料价格下行释放成本红利。

2）同期二季度受到暴雨影响相对低基数，收入有望提速，当下估值性价比高。

3.宁德时代（300750.SZ）

财通证券：

1）电池销量同比高增，单位盈利维持稳定。

2）资本性开支增速放缓，存货环比微降，经营性现金流强劲。

3）市场份额持续提升，多款新产品逐步落地。

信达证券：

1）盈利逆势增长，为少数高分红高成长公司。

2）在储能电池领域为国内外多家电力公司提供储能系统设备框架采购，全球出货量市占率40%，连续3年位列第一。

3）在电池方面已获得多家海外主流车企新定点，并参与多家洲际规模最大储能项目。

4.金山办公（688111.SH）

招商证券：

1）正式开启WPSAI会员收费灰度测试，率先开启协作办公领域AI规模化商业落地。

2）AI定价超预期，订阅增购对C端客单价拉动可期。

浙商证券：

1）B端发布的AI产品拓展了业务边界，新增流程管理和数据资产管理等业务，进一步打开市场空间。

2）一季度C端主要产品月活设备数首次突破6亿，PC版月度活跃设备数2.7亿，实现7.14%高增长。

5.中际旭创（300308.SZ）

华龙证券：

1）全球光通信模块龙头企业，现有多个产品类型。近年高速率光通信模块需求显著增长。

2）2024年第一季度营收同比增长163.59%，归母净利润同比增长303.84%。

3）1.6T高速率光通信模块争取在2025年实现量产交付。

西部证券：

1）短期逻辑：全球高速率光通信模块需求逐季攀升。

2）短期催化剂：北美AI大厂业绩催化，释放光通信模块需求指引。

3）中长期：AI算力投资缩短光通信模块迭代周期，市场份额进一步向头部集中。

6.中国海油（600938.SH）

平安证券：

1）国内最大海上油气生产商，近期油气储量和产量高增。

2）增加清洁能源开发力度，打开未来增长空间。

3）勘探开发一体化策略持续降本增效，现金流稳定。

信达证券：

1）国际油价大幅下降，实现油价价差收窄。

2）资本开支保持高位，现金分红比例提升。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（来源：中邮证券、信达证券、华鑫证券、国金证券、华龙证券、光大证券、山西证券、国元证券、财通证券、长城证券、长江证券、国联证券、申万宏源、太平洋证券、西部证券、兴业证券、东兴证券、国信证券、平安证券、华安证券、招商证券、国联证券、浙商证券）