小红书近期动作频频，继人事频繁调整后，再传融资消息。4月29日，市场消息称小红书正在进行新一轮估值200亿美元的融资，而本轮融资实际上是Pre-IPO轮融资。小红书回应南都记者称，该消息为不实信息。在此之前，小红书最近一次的融资还停留在2021年的5亿美元融资，当时估值达到200亿美元。

“IPO前融资不大可能因为缺钱”

回看小红书的融资历史，目前其已经过6轮融资，近两轮均囊括了腾讯、阿里、天图投资这几家投资方，甚至在2021年的一轮融资中还出现了来自新加坡的知名投资机构淡马锡（Temasek）。透镜咨询创始人况玉清告诉南都记者，小红书这种量级的公司进行Pre-IPO融资几乎不大可能是因为“缺钱”，而更多是为了巩固和提升投资者对公司的估值预期，抬高 IPO 时的询价参照基准，“简单来说就是提高估值预期和价值认同”。

有媒体曾报道，小红书2023年月活同比增长20%至3.12亿；营收同比增长85%至37亿美元；净利润则如预期一样的5亿美元，2022年则亏损2亿美元。这就意味着，小红书从2023年开始扭亏转盈。不过，小红书方面从未对这组数据予以过确认。

此外，此次的融资消息传出后，有投资人透露，新一轮Pre-IPO轮融资有着购买老股的附加条款。况玉清表示，IPO前要求购买老股的操作并不常见，推测主要原因可能是一些早期的老股东希望在IPO前退出。“目前来看小红书如果要上市，大概率会选择港股，但现在香港的整体市场行情不是很理想，老股东可能对未来上市后的市值表现、股价等有着更多的不确定性，所以这批老股东想以一个合适的价格提前退出吧。”

小红书商业化动作频频

据悉，去年底就有消息称小红书将于今年下半年启动港股IPO，但当时小红书方面称暂无上市计划。而在赴港上市消息传出前，最惊动市场的消息莫过于去年传出红杉中国以约140亿美元的估值买入小红书的股份，而在此之前红杉中国并不在小红书的投资方之列，并且这个价格比小红书上一轮融资低了30%的价格。

近期，小红书动作颇多，除了传出Pre-IPO融资，人事调动也开始频繁，社区内容负责人换将，原滴滴的两位业务负责人先后加入，分别负责电商业务和商业化团队，以及早些时候有消息称移卡科技赵维晨加入小红书担任互联网行业商业化负责人，旨在拓展广告客户类型。可以看到，这些人事调整多集中在电商和商业化板块，剑指广告和电商两大最主要的盈利来源。不难推测，小红书在上市前对商业化的焦虑依然存在，而这部分的表现也关乎其能否在资本市场讲好故事，从而获得尽可能高的市场价格。

采写：南都记者 徐冰倩