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任何决策的背后都有博弈。

正如当下世界大国之间的角力赛之中，美联储这一把割的太久的“镰刀”，依然舍不得收回。

但自去年12月，美联储主席杰鲍威尔突然转向后，整个华尔街又开始大举押注降息真的快要来了。

不过在以往的两年里，金融市场总会出现了几次“虛假的曙光”。

只能说，美国“抗通胀”进程意外地颠簸，让频频预测美联储将“转向”全球投资者们，一次又一次地打了脸。

2024年注定是激荡的一年。

今年形势走向如何？普通人如何应对突然发生的风险因素？如何配置资产保卫自己的财富？

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2月1日凌晨，美联储在今年的首次议息会议上，再次给全球金融市场泼了一桶冷水。

当天鲍威尔宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，这是自去年9月议息会议以来，美联储连续第四次按兵不动。

虽然美联储暗示对降息持开放态度，但不一定马上采取行动，但鲍威尔明确认为三月份不太可能降息。

为什么美联储放缓了降息动作？今年上半年降息的预测要泡汤了吗？

其实说到底，最终的结果还是要由美国的经济表现来决定。

根据最近的指标显示，美国的经济活动一直在稳步扩张。

首先最具代表性的，就是美国劳工部最新公布的非农就业数据表现还不错。

根据统计结果显示，1月新增的非农就业人数高达35.3万人，是市场预期的两倍；而失业率维持在3.7%，也保持在低位。

与此同时，平均时薪也同比增长了4.5%，是2022年3月以来的新高。

根据美联储的思路来看的话：就业市场表现强劲，就代表着通胀还会上升。

其次，就是再次升温的CPI数据，让美联储再次提高了警惕。

从美国劳工部最新公布的报告显示，1月消费者物价指数(CPI)同比增长3.1%，增幅高于预期的2.9%；

值得一提的是核心CPI的增幅已经上涨到了3.9%，环比增长还创八个月的历史新高。

图源：华尔街见闻

待这两个数据公布后，就直接让市场对于3月就开始降息的激进预期落空了。

但即便如此，美联储主席鲍威尔仍在会议之后的采访中，释放出了两个明确的信号。

第一，在2022年3月之后这一轮暴力加息周期之后，美联储在本次发布会上首次删除了“继续加息”的表述。

也就是说，美国加息周期已经见顶，现阶段不会继续再有任何的加息动作了。

这对于全球金融市场来说，大家也算彻底送了一口气。

第二，就是美联储在今年降息是大概率事件了。

主要依据其实是源于会议中鲍威尔整篇发言稿中透露一条非常重要的言论：

“在这轮紧缩周期中，我们的政策利率可能已经达到顶峰，如果经济大体按预期发展，那么今年某个时候开始放松政策限制可能是合适的。”

这句话不言而喻，降息已经是早晚的事，悬念只是在哪个月而已。

其实说白了，还是美国各项经济数据比预期都要好，当下美联储就也没有理由急于降息。

所以根据美国这几个月来的经济动向来看，3月降息的预期还是有些太过于乐观，至于美联储最快什么时候能采取降息动作，目前比较合理的推测是5月之后的可能性比较大。

正值这样定力博弈的时刻，无形的压力也给到了日本央行这边...

即便是资本家的“镰刀”，那也在这几年“收割”了一波接一波。

至于未来漂亮国的经济能否实现“软着陆”？

未来会对整个世界格局的变动造成怎样的影响？

被时代裹挟的我们，又该如何对眼下这一切有清醒的认知？

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这两年美元倒是风光了，日元却是被溅了一身血。

在鲍威尔这一番表态之下，日元作为美国的直接联系货币，首当其冲对它的影响是最大的。

2月14日，日元汇率一度触及1美元兑150.5~150.9日元水平，创下近3个月以来历史低位！

面对此状，日本央行自然是坐不住了！

对此，日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人在14日上午也发出了自去年11月以来针对日元发表的最强硬言论：

“最近汇率变动相当迅速。我们做好了准备，在应对灾害的同时，365天24小时响应”。

看似是日本结束超宽松政策的信号闪现，但你说这样“狼来了”般的喊话能否真正奏效呢？

其实日本央行之所以一直磨磨唧唧地不愿松口，除了来自美联储的外部压力之外，今年是否能实现支撑通胀情况的内需增长也是牵制转向的主要内因。

况且，日元近两年的贬值不仅振馈了日本的出口，也的确让日本整个经济重新步入正轨。

首先就是基本面的转变——由通缩走向通胀。

回看曾经的日本，物价几十年如一日的稳定，薪资几十年如一日的牢固，最直观的体现就是始终拉不动的内需消费力。

从以下不同国家的物价水平来看，同为亚洲，中国则上涨了574%，韩国也上涨457%。

图源：IMF（World Economic Outlook Databases）

但日本就不一样了，从1990年泡沫破裂之后直至2016年，本国的物价水平硬是基本没涨！

然而现在呢，全面物价大爆发的日本，直接一脚迈入了通胀。

根据最新的官方数据显示，日本2023年核心CPI上升3.1%，创下近41年来历史最高值。

就连日本内阁府在2023年度经济财政白皮书里写道：日本经济正在长达25年的通缩战争中迎来转折点。

由此也意味着，如今日本再也不是那个“沉寂了三十年”的国家了。

其次，日元的贬值也确实造福了不少的日企。

众所周知，股市反映的是企业的业绩，能够反映一个经济体的活力。

就在22日，日经225指数一举突破39000点，超过了泡沫经济期的1989年12月29日创下的历史最高点，再度创下了近34年以来的新高！

这自然也就映射出，近两年日企们漂亮的“成绩单”。

根据日本经济新闻社最新发布的调查报告显示，日本上市企业在2023年度的纯利润，比2022年增加13%，达到43.5万亿日元（约2.08万亿元人民币），将创下历史新高！

然而这还不算完。

因为可别忘了，日本在海外还有一个“日本”。

日元的贬值对于那些早已将业务布局海外的日企而言，也都是重大利好。

2022年日本在海外各地的净资产就高达418万亿日元，占据了当年的GDP总额（545.8万亿日元）的70%以上！

也正因如此，日本连续30多年成为了全球最大净资产国家。

根据日本财务省报告，日本汽车、建筑机械等行业2023年出口迅速恢复，成功过拉动当年日本总出口额增长至100.89万亿日元，创下了历史新高。

那么，当企业利润高了，股东分红多了，国民薪资水平自然也就涨了。

图源： 日经中文网

自去年以来，日本开启了一波史无前例的涨薪热潮，一举打破了不少人对其“三十年工资不涨”的偏见。

先是2023年春季，日本各大公司为员工平均加薪3.91%，涨幅创下近30年来的最高水平。

再是日本首相岸田也在2023年中明确表态：“在2024年的春斗（春季劳资谈判）之前，我将带头推动工资上涨幅度超过今年”。

此外就连日本政府也宣布，2024年的工资涨幅在17万亿日元的经济刺激下将达到3.8%，高于物价上涨率2.5%！

由此可见，伴随着日本将迎来薪资连续上涨的第三年，一个由工资积极上涨支撑的稳定通胀周期正在到来。

这样看来，自己货币的贬值，反而形成了一个日本乐于看到的局面。

然而，你说日本能不能不加息，继续放任日元就这么贬下去？

一个字：难！

一方面，日本现在的通胀类型还没有从“成本输入型”转变为“内需增长型”，

其中日元的大幅贬值，无疑会增加进口成本，进而将涨价压力转嫁到生活物价上，一来民众也受不了，二来也并不利于国家未来经济的持续发展。

另一方面，就像岸田雄文说的：“日本正处于‘一生只有一次的’退出通缩机会！”

说白了，现在日本也想好好把握这一次赌国运的机会。

赌的是什么？
赌的是掀掉压在自己身上的这座美元大山，从而重新获得货币主权。

所以说，日本央行解除负利率，恢复货币正常化也是大势所趋。

至于何时才会采取动作，目前市场的预测基本都是：今年4月日本“春斗”的涨薪结果，将直接影响日本央行这一次改写历史的重磅决定。

放眼国际视野，不少大国的崛起之路就像是一面棱镜，大多数分享者只会放大经济领域中那些耀目的成就和光辉，却很少提及这高速发展背后要付出的代价。

日本是如何从“平成废柴”，再到如今的逆风翻盘，这其中的经历和教训，不乏值得我们警示和深思。

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但你说，本轮日本经济的大爆发，难道都是得益于日元的贬值吗？

可以肯定的回答：当然不是。

其实归根结底，主要还是因为日本90年代房贷形成的居民高负债，已经基本完全修复了。

当民众手里有了积蓄，也可以重新完成更大的经济循环了。

这一点至关重要，也是很多人搞不懂日本经济如今重新恢复的根本原因。

至今还有不少人会认为，只有产业升级或者创新才能发展经济，其实这样的想法并不正确。

虽说创新和产业升级是发展经济的主要方法，但绝不是唯一途径。

那么在日本前些年收入和人口都没怎么增长的情况下，今年日本经济怎么就突然好起来了呢？

原因无他，其实就是民众手里能消费的钱多了，自然就比之前更愿意花钱了。

反映到当下最明显的现状就是，曾经深陷于近30年通缩时代的日本人，如今竟然都开始纷纷买房了！

正如2023上半年东京房价之所以能暴涨近60%，其实是本地由内而外的需求在不断支撑。

根据日本官方统计，在2022年日本房地产的投资总额为3.844万亿元，日本国内资本的投资超过2.5万亿日元，占比高达66%。

更令人没惊讶的是，日本住友集团曾透露道，东京市中心1亿以上的公寓，将近有一半都是公司职员家庭签约购买的。

由此可见，现在日本人对于财富的观念已经悄然改变了。

然而，除了本地群体在重仓，越来越多的海外投资者也开始纷纷利用日元贬值的利好“抄底”日本房产。

根据美国不动产服务公司世邦魏理仕预计，2022年外国投资者购入日本房地产金额高达1.3万亿日元。

也许你难以想象，“摇号抢房”的现象如今正在东京上演，就连市中心那些二手房，也正在被除了本地之外的全球买家们疯抢...

其实当说到这里，不免有些唏嘘。

毕竟日本如今楼市的“繁华盛世”，我们也曾经历过、感受过和失望过...

前些年的房地产浪潮，太多人站在风口上飞起来；
这些年的去杠杆，又有太多人噼里啪啦地掉下来。

当时飞上去的时候，有多少人在感谢那个环境？还是觉得自己赚到钱是因为运气好？

现在掉下来的时候，又有多少人愿意研究这个市场？甚至觉得自己赔了钱是因为大环境差？

这些情绪归根结底，还是因为没有看穿时代给予我们的命题。

写到这里，又让我想起来了那一句老话：人，只能挣认知之内的钱。

所以说，2024年了，也是时候更新一下自己的认知框架，拓宽一下自己的财富半径了。

当下如何抓住机遇，将认知变现，入场的时机尤为重要。

更何况是在汇率的“窗口期”下，日本这条全球共识下的“安全赛道”了。

其实关于日本这个国家，可以展开讲的方面很多，例如经济周期、日元汇率、日美关系、社会现状、人口结构、资本市场等等...

其中有不少地方，都可以说是我们的一面“镜子”。由于篇幅有限没办法在文章中全部写到，感兴趣的朋友可以扫码进群，关于日本的一切，我们都在这里讨论！

此外，昨天米公子和十一侠带队，已经抵达日本，关于日本市场，关于这次考察，都可以在群内实时分享、讨论、问答，感兴趣的可以扫码免费进群！