乐居财经 李礼 9月21日，平安证券发布房地产行业点评。

事项：

　　9月20日，广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》，将本市住房限购政策调整为，在越秀、海珠、荔湾、天河、白云（不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房，非本市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的，限购1套住房；将越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、南沙、增城等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年；同时加大保障性住房建设和供给。

　　平安观点：

　　放开部分区域限购、放宽个税/社保要求、缩短增值税免征年限，降低购房门槛：本次广州放开黄埔、番禺、花都、白云（江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）限购，将越秀、海珠等限购区域个税/社保缴纳年限要求由5年缩短为2年，为2017年收紧购房门槛以来首次调降，打响一线城市放松限购条件第一枪。同时将越秀、海珠等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年，降低存量住房交易成本，提升二手房市场活跃度，利于置换等改善需求释放。根据中指数据，2023年1-8月广州商品住宅成交面积同比增长2.2%、成交金额同比下降1.2%，8月末出清周期升至18.5个月。本次广州优化地产调控政策，符合房地产市场供求关系发生变化的新形势，不排除后续其它核心城市跟进。

　　供应端同步发力，加大保障性住房建设和供给：通知强调加快建立健全以公共租赁住房、保障性租赁住房和配售的保障性住房为主体的租购并举的住房保障体系。从具体类别来看，继续做好公共租赁住房托底保障，适时提高收入准入线和租赁补贴标准，进一步扩大保障范围，引导一部分保障对象通过领取补贴解决住房困难问题，完善保障方式；大力发展保障性租赁住房，通过政府给予土地、金融、税收等政策支持，引导市场主体参与筹集保障性租赁住房，缓解新市民、青年人住房困难问题；建立健全配售的保障性住房体系，稳慎有序开展规划建设。在放松需求端限制性政策、推动商品住房购买力释放同时，积极推动保障性住房发展，致力实现不同收入群体住有所居。

　　投资建议：本次广州放宽限购要求，打响一线城市限购条件松绑第一枪，其他一线城市存在跟进可能，近期地产政策组合拳频出，彰显中央托底地产信心与决心，短期政策博弈机会仍存，且需持续关注政策呵护下基本面走向，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。

　　风险提示：1）其他城市跟进调整不及预期风险；2）政策改善不及预期风险；3）楼市修复不及预期风险：当前购房预期发生明显转变，若政策改善无法有效刺激需求，将导致销售修复低于预期风险；4）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险：当前房企资金环境仍较紧张，若政策发力效果不及预期、资金压力较高企业仍存债务违约展期情形。

相关公司：平安证券