中国基金报 安曼

“年度最悲惨的ETF”诞生了！

当地时间8月9日，专门做空美国科技股的Noble Absolute Return ETF（NOPE）突然发布公告称，将于8月24日收盘后清算并关闭基金。

据了解，该只基金成立于2022年9月，其管理人是有着40多年投资对冲基金大佬George Noble。

那是什么原因，使得该基金在不到一年的时间内宣布清盘呢？

做空特斯拉、苹果

巨亏超59%

据该基金披露的数据显示，自2022年9月上市以来，该基金已累计损失超过59%，而同期内标普500指数累计涨幅为25.14%。

从其持仓来看，其亏损的主要原因是，在这一波科技股牛市中，大举做空美股科技巨头。

据彭博汇编的数据显示，Noble Absolute Return ETF持有多只科技股的空头头寸，其中最大的空头头寸是景顺QQQ信托系列1基金(QQQ)，该基金追踪的是以科技股为主的纳斯达克100指数，该指数今年上涨近40%。

另外，就在大多投资者都在定投纳指的时候，Noble Absolute Return ETF还做空了主导了纳斯达克100指数上涨的“七巨头”里的英伟达、特斯拉、苹果。这三只个股在2023年年内累计涨幅分别达196%、126%、42%。

40年华尔街大佬“含泪离场”

据管理NOPE的基金经理是有着四十余年投资经验的对冲基金大佬George Noble。

他于1984年开始管理富达海外基金，在第一年就取得了全美表现最佳共同基金的好成绩。在他1984年至1991年1月担任海外基金经理期间，该基金的业绩在理柏分析服务公司跟踪的所有国际基金中排名第一，在所有共同基金中排名第二。

1991年，Noble创立了全球股票对冲基金Teton Partners，这是最早管理资产超过10亿美元的全球对冲基金之一。1996年，他因个人原因关闭了该基金。

鉴于在管理对冲基金期间，Noble的战绩始终优异，当他去年9月宣布进军ETF时，该消息一度引起了市场的关注。

在NOPE的官网上，该基金的策略这样写道：（NOPE）是一个建立在对被动投资说“不”、对忽视估值说“不”、对资产泡沫说“不”的理念之上的ETF。

显然，这位投资大佬在策略上对泡沫说“不”，但残酷的是，市场对基金净值说了“不”。

倒在黎明前？

巴菲特等投资“大佬”纷纷唱空美股

今年以来，美股在质疑声中走势凛冽，标普500指数已上涨18%，录得1927年来最好同期表现，纳斯达克指数更上涨了34%，道琼斯指数也上涨了6%。

但参考过去35年的历史走势，“8月魔咒”一直是美股投资者挥之不去的梦魇。

根据美股交易者年鉴汇编的数据，过去35年来，8月是标普500指数和纳斯达克指数表现第二差的月份，也是道琼斯工业指数表现最差的月份。

分析师表示，美股八月通常会表现低迷，尤其是大选年前的8月。包括摩根大通、富国银行在内的华尔街机构，以及巴菲特、约翰赫斯曼等投资大佬也纷纷开始唱空美股。

据第一财经报道，“股神”巴菲特近期表示，他最喜欢的市场指标闪烁红灯，预示着美股定价过高，有暴跌的风险。

被称为“巴菲特指标”的市场指标近期跃升至171%。巴菲特曾在2001年《财富》杂志的一篇文章中表示，巴菲特指标为100%时，表明美股估值合理，在70%或80%的水平上买入可能会很好，然而，在200%左右购买美股等同于“玩火”。巴菲特曾称赞他的同名指标“可能是衡量任何特定时刻美股估值状况的最佳单一指标”。

传奇投资者、赫斯曼投资信托（Hussman Investment Trust）总裁约翰·赫斯曼（John Hussman）近期也再次发出警告，称美股估值过高，这将打破他所谓的“极端追求收益的投机泡沫”，并预言这个泡沫最终将“以泪收场”，标普500指数需要大跌64%，市场才能恢复到更加平衡的状态。

哈斯曼曾准确预测2000年和2008年股市崩盘。2000年他预测科技股将暴跌83%，而在2000年~2002年期间，纳斯达克100指数不可思议地精确下跌83%。随后，他在2007年警告标普500 指数可能会下跌40%。在2007~2009年的股市暴跌中，该指数最终下跌了55%。“我知道，这听起来很荒谬。但我已经习惯了在泡沫达到顶峰时做出看似荒谬的风险估计。”对于此次预测，他如此表示。‍

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