2565“碳中和”背景下新能源车将迎更大机遇

2565首先来看港股，4月4日正常开市，4月5日休市，港股4日上演了全面反攻的强势行情，香港恒生指数大涨超2%，恒生科技指数更是大涨5.43%，恒生综指涨幅超2%，港股总市值单日飙涨超1万亿港元。其中，互联网科技板块成为绝对的反攻“主力军”，哔哩哔哩、京东健康、小鹏汽车等涨幅都超过10%。

2565粤开证券认为，在政策托底与重磅会议临近的影响之下，A股大概率延续震荡修复走势，市场以结构性行情为主，建议重点关注三条主线。第一，关注政策发力的稳增长主线。内外扰动使得经济下行压力增大，稳增长作为政策主线，长期来看仍将是主线行情，建议关注直接受益于逆周期调节的新老基建以及地产板块中业绩突出、估值较低的标的。第二，关注大消费主线。政策方面，国常会部署促进消费的政策举措，综合施策释放消费潜力；资金方面，近期消费主题公募基金发行回暖，有望带来增量资金入场；公司层面，龙头公司成本端压力逐步得到缓解后，中长期有望享受盈利弹性修复的红利。第三，关注降准政策利好的大金融板块。降准有助于优化金融机构的资金结构，对银行板块来说，降准后有助于银行负债成本的缓释，对业绩形成支撑，关注资产质量高的低估值核心个股。对券商板块来说，宽松的流动性环境有助于提振市场风险偏好，低位的券商板块有望迎来估值修复行情。

256521世纪经济报道记者采访了解到，虽然部分龙头企业已经参与生猪期货，但是受自身接受程度不足等主观原因，以及生猪期货市场容量的客观原因影响，尚无法达成有效对冲风险的效果。

2565Frost & Sullivan数据显示，2015-2019年我国医美市场规模CAGR达28.54%，是全球医美市场规模CAGR的5倍。我国医美渗透率与美韩仍有较大差距，未来增长空间广阔。

2565SaaS转型为超车提供弯道。公司价值逻辑来自份额的提升，即面向龙头发起的正面挑战。在产品和技术实力之上，软件转云带来新机会。公司不仅支持授权、会员增值服务和企业会员等多种SaaS订阅模式，而且在Web编辑器等产品端具有独特性，较同行更为完整、差异化。考虑Adobe转云多年且国内SaaS渗透率较低，公司面临较大的后期机会。此外，公司综合渠道、行业解决方案等措施加速蚕食海外市场。

2565不过，疫情笼罩阴云仍未散去，今年美国许多上班族仍保持在家办公的状态。而由疫情产生的换房需求会继续刺激房产市场，比如受疫情影响而延后购房的群体，需要为在家办公和远程上课提供更大空间的家庭，以及想要减少接触病毒可能性的住户等。

2565“效率”从财报角度体现为持续的超额利润，但当超额利润来源于以下两种情形，且没有被合理地二次三次分配，则可能影响“公平”。1)来源于对“易资本化”要素的先行占领，通过债务融资或股权融资形成滚雪球效应，“易资本化”要素有土地、数据等，但技术、管理等要素难以资本化—技术创新并非线性增长、管理能力也非规模递增，资本实力无法与两者划等号；2)来源于脱离本质的中介平台，信用中介、教育中介、地产中介、医药中介(药企销售)等，其发展本意是匹配供需、降两端成本、控交易风险，但当中介形成垄断或价格联盟，从“降成本”变为“成本”，从“控风险”变为“风险”，则有碍“公平”。

2565在昨日的有色板块中，沪镍以近5%的跌幅领跌，值得注意的是，在周五夜盘时沪镍就已经是有色金属里表现偏弱的品种，昨日日间随悲观情绪发酵、跌幅扩大，屈亚娟认为，除了宏观层面的压制外，基本面供求宽松的前景，以及印尼镍产品出口政策没有新的动向也是带动价格下跌的重要原因。

2565在一位电子行业分析师看来，需求下跌会导致商品供过于求，价格也会随之下跌，下游客户以消费电子为主的企业，或面临“量价齐跌”的业绩挑战。

2565其中，有两家公司增幅超100%；中金公司2020年资产管理业务营业收入达11.76亿元，同比增长106.06%；光大证券2020年资产管理业务营业收入达22.89亿，同比增长145.26%。

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2565尽管竞拍门槛颇高，但该地块仍吸引了8家知名房企前来竞拍。除去本次争端中提到的万科、保利、中海，还有招商蛇口、华润置业、美的置业、华侨城、龙光5家大型房企。

2565会议强调，今年将召开党的二十大，做好资本市场工作十分重要。证监会系统要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届历次全会精神，落实中央经济工作会议部署，切实提高政治站位，加强党的领导，坚持“稳字当头、稳中求进”，完整准确全面贯彻新发展理念，服务构建新发展格局和高质量发展，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持“四个敬畏、一个合力”，把稳增长、防风险放到突出位置，继续全面深化改革开放，持续提升系统党的建设质量，以资本市场高质量发展新成效迎接党的二十大胜利召开。

256514日盘后交易数据显示，主力资金抢筹券商板块26.83亿元，光大证券获净流入3.2亿元。

25654月28日，渤海证券分析师在研报中表示：“整体来看，白酒表现依然在各细分子板块中最为强势。从目前情况看，我们认为白酒行业中期无忧，酱酒热的情况今年依然有所延续，高端白酒价格带扩容的特征明显，此外次高端价格带相较去年更为景气。尽管我们认为目前估值仍然需要业绩的进一步消化，但是行业仍属景气赛道，当前时点不必继续悲观。在流动性预期收紧的前提下，我们希望板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。”

2565芯片股集体下跌，费城半导体指数跌2.71%，美光科技跌6.44%，英特尔跌3.28%，阿斯麦跌2.97%，AMD跌2.39%。

2565两个纲要也提到了，落实产假制度和生育津贴，探索实施父母育儿假，依托社区发展普惠托育服务，加强住房等支持政策等。