医药板块可以“抄底”了吗？头部资管机构、券商都发话了
医药生物，一个被视为朝阳的行业，在二级市场曾经诞生过多只十倍股。头部企业因为业绩持续高增长而被诸多机构投资者看好。但进入2022年，医药生物板块的表现却令众多投资者失望——从 2021 年中旬算起，医药已经调整了11 个月了。
在今年独特的大环境下，医药更是被市场贴上了「认知偏差」的标签，一直在「交易中长期悲观认知预期」。
展望未来 ，医药股还有机会吗？现在是加仓的好时机吗？
对于上述问题，本文整理了券商和专业机构的最新观点，以帮助投资者进行判断。
咱们往下看。
一、阶段性业绩是王道
国盛证券分析师称，过去 4-5 年是医药牛市，投资更重视「选好主线赛道的头部公司后享受估值扩张」， 2021 年下半年到2022 年是医药牛市离去的过程，更重视「估值消化状态下的个股性价比」。
政策是干扰项不是决定项，长期看需求释放和跳跃式老龄化之后的确定性比较优势。长期的 战略思路不变：医药科技升级、医药消费升级、医药制造升级、医药模式升级等。
要清晰认知，目前已进入业绩真空期，因疫情影响，今年业绩不能线性推导，需仔细评估，估值体系也不能简单以 过去三年牛市来简单对比，阶段性业绩还是王道，继续自下而上寻求结构机会。
二、港股医药机会将来自于创新药和创新医疗器械
前海开源基金投资副总监、基金经理范洁表示，从目前的估值水平来看，医药板块大部分龙头企业的估值水平已经回到一个相对合理的区间，具备配置价值了，消费的部分龙头企业大致的情况也类似。我个人认为消费2022年的表现大概率是结构性行情，医药板块2022年的表现会好于2021年，同时投资方面会趋于分散，更多的是个股而非板块式的行情来表现。
港股里面有比较多的优质的医药企业，2021年受市场情绪和美联储加息预期的影响，港股医药市场2021年下跌也很多，现在来看可能下跌过程中市场的悲观预期已经反映的比较充分了。2022年港股的医药板块，我认为机会主要还是来自于创新药和创新医疗器械方面，当然这需要对个股进行深度的研究。
创金合信医疗保健基金经理皮劲松在一季度末的采访中表示，主要看好疫苗、医疗器械、创新药及相关产业链。看好疫苗，主要是因为重点疫苗公司都处在大品种放量阶段，利润快速释放；看好医疗器械是由于国内医疗器械研发制造能力显著提升，在市场扩容和进口替代双重推动下，发展速度很快；国内创新药占比偏低，扶持政策多。
三、mRNA赛道仍是有潜力的方向
此外，新冠疫情爆发至今已经两年时间。疫情如何影响医药生物行业的长期价值？哪些细分板块会长期受益？哪些板块的爆发只会是昙花一现？后疫情时代，头部机构更看好哪些类型的公司？
对此，基石资本投资副总裁严涛表示，新冠疫情直接受益较大的板块有IVD（In Vitro Dagnostic products，体外诊断产品）、疫苗$默沙东(MRK.US)$$葛兰素史克(GSK.US)$、小分子CDMO（Contract Development and Manufacturing Organization，定制研发生产机构）等。
长期来看，新冠带来的额外订单、收入会减少和消失。IVD企业、小分子CDMO企业需要利用所获资金，进行业务类型、区域等方面的扩展，消化高估值、保持业绩增长；疫苗板块的mRNA这个新赛道在国内快速发展，尽管面临技术、安全性、应用领域拓展等方面挑战，仍然是很有潜力的方向。
新冠除了对业务的直接影响，也重塑了供应链。疫情期间国外供应商受到较大影响，企业寻求国产化替代，给IVD、疫苗等行业的上游带来了发展机遇。如果相关企业能够借助机遇，实现更多关键技术上的追赶和超越，未来前景可期。
资料显示，基石资本目前管理规模超过600亿元，先后成功投资了迈瑞医疗、新产业、凯莱英、华大智造等知名医药生物和医疗器械企业。
四、总结
综上所述，结合多家机构的观点来看，医药板块2022年的表现会好于2021年，机会主要将自于创新药和创新医疗器械方面。以此同时，疫苗$默沙东(MRK.US)$板块的mRNA$Moderna(MRNA.US)$赛道值得关注，是很有潜力的方向。
编辑：sabrina
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