重磅信号！猪肉加工巨头提前布局？官宣合作养猪巨头，优先买猪、价高时加大供应！猪周期拐点真要来了？
猪周期反转预期持续增强的背景下，双汇发展（000895）在2022年伊始加快了锁定购销合作的进程。继“牵手”牧原股份（002714)后，又与正邦科技（002157）达成战略合作。
牧原之后又牵手正邦
1月14日晚间双汇发展公告，公司与正邦科技于2022年1月14日签订《双汇正邦战略合作框架协议》，双方本着优势互补、互惠互利的原则，充分发挥双方产业优势，坚持健康、安全、绿色的产业发展理念，以生猪购销为依托，完善产业链、提升价值链、打通供应链，进一步推动双方产业优势互补和高质量发展，为食品产业提供有力支撑。
当晚，正邦股份也同期披露的上述合作内容。双方协议提出，生猪点对点直供方面，双汇将开辟绿色通道，实行全天24小时优先收购正邦直供生猪，双方约定供应量、价格、运输方式等，实现点对点直供。正邦应设定与双汇屠宰匹配的养殖场作为基地，优先供应双汇，并保障供应生猪的质量、品质，猪只体重在80—140kg/头，保证生猪质量安全符合国家和行业标准要求，符合双汇采购标准要求。在建立供应链合作机制方面，双方共同发挥双汇生猪屠宰、正邦生猪养殖优势，提高双方品牌价值和市场占有率，共同打造国内外一流的产业链合作典范。深化双方合作方面，双方加强生猪购销合作力度，强化产能匹配和衔接。当生猪价格低迷时，双汇在坚持以市场为导向的基础上，可适度加大对正邦的生猪采购力度，有权享受正邦所有相关的生猪销售优惠政策。当市场价格高涨时，正邦在坚持以市场为导向的基础上，可适度加大对双汇的生猪供应力度。根据双汇需要，正邦向双汇提供生猪养殖过程中的有关信息；根据正邦需要，双汇及时将正邦所交付生猪屠宰后相关结算数据通报。协议约定，首期合作期限为三年，有效期自2022年1月1日起至2024年12月31日止。协议期满前一个月，双方协商续签事项。这是2022年以来，双汇发展公告“牵手”的第二家生猪养殖行业企业。
1月4日双汇发展曾公告与牧原股份签订《双汇牧原战略合作框架协议》，协议内容与此番正邦合作协议类似，也涉及“加强生猪购销合作力度”、“实现点对点直供”等条款。
猪价上行前锁定购销合作
作为中国最大的生猪屠宰加工企业，双汇发展作为产业链下游，无疑有较大原材料采购需求。为延展产业链，抵御周期波动，公司近年来以屠宰和肉类加工业为核心，向上游发展饲料业和养殖业，向下游发展包装业、商业、外贸等。不过目前双汇发展自有的生猪养殖产能，远无法满足公司需求。据公告披露，此番签立框架协议前，正邦科技与双汇发展最近三年未直接发生生猪购销业务。而2019年、2020年和2021年1-9月，牧原股份直接向双汇发展销售生猪的金额分别为0.21亿元、3.80亿元、2.90亿元，分别占公司当年/当期生猪销售总金额的比例为0.11%、0.69%、0.54%。对产业链上下游而言，加强点对点直接合作，可减少中间环节，降低各方成本。而在当前猪周期低位震荡之时，双汇发展牵手上游，也锁定了未来猪价高企时的供应质量和成本优化。2021年，生猪产能完全恢复，猪价跌幅超预期。肉价的快速下跌推动了居民猪肉消费恢复性回升，但新冠疫情、洪涝灾害等影响宏观经济，加上饮食结构和人口结构等的调整，猪肉消费增长低于预期，供大于求的主基调基本贯彻全年。经历2021年四季度的价格出现回暖后，春节前国内生猪养殖行业再度步入亏损，市场呈现旺季不旺格局。进入2022年，生猪出栏价格已从1月1日的16.45元/公斤跌至1月14日的14.4元/公斤，跌幅达15%。搜猪网分析认为，近期生猪价格持续走低，部分地区出栏均价再度跌破7元/斤以下，这也意味着之前的小幅盈利已戛然而止，生猪市场再度进入亏损状态。或许大家对春节后行情多持悲观态度，养殖户与规模养殖场从2021年12月至今整体的出栏性偏高，形成了市场上生猪供应过于充足，而实际消耗却极其有限，叠加近段时间的新冠疫情压力影响了相关的终端餐饮消费，所以生猪市场价格仍以弱势震荡为主。不过卓创认为，2022年是新一轮猪周期关键拐点的一年，供应面前松后紧的趋势方向相对明确。近期多家机构也发布研报，认为随着生猪养殖行业去产能持续进行，猪周期拐点在渐行渐近。
国联证券最新研报认为，短期看，预计2022年生猪加速去产能，猪价反转可期2021年6月是能繁母猪存栏高点，按照养殖周期估算，理论上2022年4-5月份为猪价最低点。因此预计在无动物疫情干扰下，2022年上半年猪价仍将处于下行通道，猪价拐点有望于2022年二季度至三季度出现，猪价的反弹幅度仍需观察春节后补栏情绪。国泰君安研报表示，本轮猪周期的价格拐点预计在2022年4月到6月。在一季度猪价较低的背景下，生猪去产能有望加速。市场对猪周期反转的预期强化，催化近期的板块表现。（编辑：彭勃）