雷暴来袭！万亿火爆赛道第四季首现亏损，净利低于预期20亿！上海一国企又出事，26亿账款没了？
一份年报预告对行业来说可能也是风暴！
包钢股份1月11日晚发布公告，预计公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润24.4亿-36.5亿元，同比增长501.05%-799.11%。这份成绩单看着很牛。然而，事实并非表面上那么简单。该公司第三季报归母净利近37.8亿元。由此来算，该公司第四季度业绩已经出现了亏损，亏损幅度最大可能高达13.4亿元，最低亏损也可能近1.3亿元。
钢铁行业可以说是2021年的超级明星。这个板块去年牛股迭出，钢铁指数年度最大涨幅接近翻倍，包钢股份的最大涨幅更是接近3倍。其实，从单季盈利来看，钢铁行业去年二季度的盈利水平为最高，三季度多数已经出现下滑。然而，从研究机构对包钢2021年的业绩预测来看，净利已经达到了51.4亿元，这意味着实际盈利与市场预期之差亦可能达到20亿元。
此外，上海一家国企又出事。据上实发展公告，经公司初步自查，截至2021年12月31日，公司控股子公司上实龙创未经审计的应收类款项合计约26.15亿元，其中部分业务可能涉及融资性贸易，该类业务所涉及的应收类账款可能存在不可收回的风险，具体涉及金额公司正在加紧进一步核查。
首个单季亏损的“钢铁侠”
1月11日晚，钢铁板块的牛股包钢股份公布业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为24.4亿元到36.5亿元，与上年同期相比，将增加20.34亿元到32.44亿元，同比增长501.05%到799.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23.95亿元到35.82亿元，与上年同期相比，将增加19.34亿元到31.21亿元，同比增长419.50%到676.98%。
包钢股份表示，2021年，钢铁和稀土行业运行态势良好，钢材和稀土价格同比上涨，公司把握市场机遇，以高效益发展为目标，积极应对原料端价格上涨冲击和四季度钢铁市场下行压力，不断创新优化生产组织方式，加大降本增效力度，大力调整产品结构，不断提升经营管理水平和创效水平，盈利能力显著增强，2021年经营业绩同比大幅增长。
这其中有两点值得关注：原料端价格上涨和四季度钢铁市场下行压力。这也意味着，2021年四季度，钢铁行业所面临的环境并不友好。而事实上，包钢股份的业绩对此也有反应。该公司第三季报归母净利近37.8亿元。若按照该公司的业绩预告，该公司第四季度业绩已经出现了亏损，亏损幅度最大可能高达13.4亿元，最小亏损也将近1.3亿元。
然而，从研究机构对包钢2021年的业绩预测来看，已经达到了51.4亿元，这意味着实际盈利与市场预期之差亦可能达到20亿元。这多少有点离谱。
钢铁板块去年表现给力，钢铁指数年度最大涨幅接近翻倍，整个钢铁板块市值超过1.2万亿，包钢股份去年最大涨幅更是接近3倍。
但其实，从单季盈利来看，钢铁行业去年二季度的盈利水平为最高，三季度多数已经出现下滑，以宝钢为例亦是如此。
钢铁行业今年会怎样？
据海通证券的数据，进入2022年，除了采暖季错峰生产，其他企业开始放开生产。上周日产生铁环比增5.51万吨，增幅2.71%，同比仍减少15%。五大钢材周产量增24万吨，增幅2.62%，但同比仍降12%。
库存增幅不高。上周五大钢材厂库社库合计增18万吨，其中螺纹增5万吨，线材增11万吨，热轧冷板中板合计增2万吨。表需降幅收窄。五大钢材过去四周周表需同比增幅分别为-11%、-13%、-17%、-8%，降幅明显收窄。
不过，盈利继续下行。最近钢价基本平稳，但原料价格小幅上涨，吨钢毛利下降。上周五大钢材现货吨钢毛利下降157-243元，其中中板下降约243元/吨。海通证券认为，显示供给渐渐放大，而需求渐渐有季节性收缩的压力。
工信部关于钢铁2022年限产仍未明确。工信部年度会议已经结束，并未提及2022年限产，预计采暖季错峰生产、高污染天气临时限产可能还会保留，但对产量的强制限产措施有可能取决于碳达峰总路线图的规划。
1月10日，工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新在中钢协第六次会员大会三次会议上指出，近期《“十四五”原材料工业发展规划》已经发布，《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》《钢铁行业碳达峰实施方案》后续也将陆续出台。要进一步推动行业兼并重组，进一步提高行业绿色化、智能化、高端化和服务化水平。那么，这是否能够扭转钢铁行业的颓势呢？还有待观察。
上海国企又爆雷
除了钢铁板块之外，上海国企又爆雷。
据上实发展公告，近日，公司收到上交所监管工作函，公司根据监管工作函要求，就公司下属控股子公司上海上实龙创智慧能源科技股份有限公司（以下简称“上实龙创”）应收类账款事项开展自查工作，目前上述核查工作正在进行中。
经公司初步自查，截至2021年12月31日，上实龙创未经审计的应收类款项合计约人民币26.15亿元，其中部分业务可能涉及融资性贸易，该类业务所涉及的应收类账款可能存在不可收回的风险，具体涉及金额公司正在加紧进一步核查。业内将融资性贸易描述为“以买卖之名，行借贷之实”。
截至三季报，上实发展账上的货币资金为39亿，应收票据及应收账款为10亿，其他应收款约4.69亿。净利润为4亿，若上述26亿收不回来，且全额计提的话，可能会在较大程度上影响到公司的业绩。
去年，上海国企最大的雷是上海电气，说起来也与应收账款有关。2021年5月30日晚间，上海电气披露重大风险提示公告称，公司自2021年4月末起，陆续发现控股子公司通讯公司应收账款普遍逾期，经催讨，其客户均发生不同程度的欠款行为，回款停滞。截至彼时，通讯公司应收账款为86.72亿元，账面存货余额为22.3亿元，公司为通讯公司提供的股东借款总额为77.66亿元，上述情况已对公司构成重大风险。
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