高分悬赏对万科A的股票分析论文。（3000字)

1-9月实现EPS0.33元，同比增长9.5%，四季度结算将明显增加。上半年营收293亿，净利润36亿，上升31%、9.5%；结算面积及金额237万方、281亿元，均价11861元，上升10%、27%、16%。

产品结构适路对销，销售大幅超越行业表现。1-9月销售面积841万方、销售额971亿元，增40%、36%，均价11529元同比降3%，预计四季度计划推盘400亿，全年销售额约1300-1400亿。

业绩保障性A股地产中排名前列：合并报表中已销售未结算1380亿元，整体已锁定2011全年及2012全年业绩。

财务安全，扣除预收账款的真实资产负债率仅36%。资产负债率79%，略增；净负债率38%，长期借款占总借款的48%。

新开工完成计划的86%，竣工预计全年略低于计划729万方。1-9月共实现新开工1139万平方米，预计全年开工略高于计划数。2010年新开工全部精装修导致1-2年内竣工偏低，预计2012年将有突破。

销售费用同比增68%，管理费用增47%。主要是1-9月新公司增加及期权费用摊销、销售增加及为后期新项目开盘增加市场投入。

拿地谨慎，现金充裕，抄底土地市场能力和机会强。1-9月谨慎拿地，新增权益建面1415万方，楼面地价3714元/平，权益地价为298亿元，同比下降14%。账面现金高达339亿元，有能力抄底土地市场。

预计2011-2013EPS 0.90、1.26、1.80元，RNAV11元。公司作为龙头企业，手握充裕现金，在分化市场中抄底土地和并购小公司，看好公司跨越周期、无融资成长的能力。维持增持，目标价10元。

2．我们的分析与判断

（一） 、三季度商品房供应增加，销售速度放缓

三季度市场进入推盘高峰期， 公司重点关注的十四个城市 （深圳、广州、东莞、佛山、上海、苏州、无锡、杭州、南京、北京、天津、沈阳、成都、武汉等）批售面积同比上升 5.1%, 成交面积同比下降 20.9%。部分城市新房可售库存已经处于 2010年来的高位，未来市场存货压力降进一步增加。

（二） 、三大优势助力公司销售领跑于全行业

今年 1-9月，公司累计实现销售面积 841.2万平方米，销售金额 970.8亿元，分别比 2010年同期增长39.9%和 35.9%。1-9月份，全国商品房销售面积 71289万平方米，增长 12.9%，其中，住宅销售面积增长 12.1%。公司能够领跑于全行业的优势在于：1、中小户型为主，装修房、面向自住客户；2、对行业有前瞻性，上半年加大推盘力度，及时销售回笼资金；3、公司一贯的品牌效应，弱市下更显优势。

（三） 、收入结算将集中在四季度，年报预计靓丽

1-9 月份，公司累计实现净利润 35.8 亿元，同比增长 9.5%。随着第四季度更多的项目竣工并转入结算， 预计年报会实现同比大幅增长。三季报末，公司合并报表范围内共有 1208 万平方米已销售资源尚未结算，合同金额合计约 1380 亿元，相比中期时分别提升 18.2%和 16.3%。

3．投资建议

预计 2011年、2012年公司营业收入为 730亿元和 1022亿元，归属母公司股东的净利润为 104亿元和 143亿元。 对应的每股收益为 0.95 元和 1.3 元，当前股价 7.19 元，对应的市盈率为 7.6 倍和5.5 倍。考虑到公司极低的市盈率，预计未来两年复合增长率不低于 30%，维持“推荐”投资评级。

为什么非要论文？还是万科A的？你不会是学证券的大学生或者干证券业的员工吧？分析股票要综合来的，先看基本面，行业前景，公司业绩，未来盈利预期。然后看技术面，成交量，走势形态，短中期技术趋势。这个具体的要自己看。最最重要的一点就是，先分析大盘，再根据大盘做个股，这样才能够有结果。

这种论文在百度里面的找人写，非常难，如果是我，我就自己去拼凑一下，你这种要求，就算去淘宝里面找专业的人来写，能写好的人也不会多。 其实你忘了，你自己就是大神，何必外求？

270182230@qq.com 已发

请全方面认真的帮我分析一下万科A

万科A（000002）2008年5月份实现销售面积583万平方米，销售金额534亿元，分别比07年同期增长-55%和134%。2008年1~5月份，累计销售面积2210万平方米，销售金额1976亿元，分别比07年同期增长391%和673%。公司在5月份新增项目7个，合计权益建筑面积1235万平米，须支付土地价款2307亿。 公司5月份销售金额超过50亿，环比增长24%，基本达到分析师的预期，但可能相对此前市场较为乐观的预期有一定的差距。除了地震影响之外，主要原因是伴随市场观望气氛进一步蔓延，此前销售速度较快的板块销售速度也有所放缓，比如位于三林的金色雅筑此前在3月份推出的228房源在一个月内基本销售完毕，而5月17日推出的357套房源价格基本与之前持平，但到目前为止销售率不到50%。在目前宏观经济趋势持续低迷，政策和舆论压力持续作用下，分析师认为短期内楼市成交反弹的可能性不大，公司6月份销售金额同比增速可能仍将保持低位。同时在土地储备方面，公司5月份进展颇大，共取得7个项目，合计权益建筑面积1235万平米，须支付土地价款2307亿。这七个项目以二线城市的中心和近郊为主，平均地价1868元，价格相对合理。 兴业证券分析师王嘉预计公司08-09年EPS为127元和191元，虽然市场全面企稳回暖还需要一段时日，但公司的股价已经具备了较好的安全边际，目前股价已经接近08年15倍市盈率，A、B股价差明显收窄，低于20%，维持对公司的“强烈推荐”评级。

万科A财务分析报告

小组成员:

方颖 张益杭 祝燕华 汤青青

曹君君 黄吉东 李志毅

目录

一,公司简介

公司基本情况简介

报告年度概况

二,财务分析

(一)盈利能力分析

(二)偿债能力分析

(三)营运能力分析

三,展望未来

房地产业基本特征:

1,房地产行业是典型的资金密集型行业,具

有投资大,风险高,周期久,供应链长,

地域性强的特点

2,产品基本处于供不应求的卖方市场状态,

这意味着存货具有较强的变现能力,同时

将会普遍存在着预售现象

3,拥有较大比例开发中及规划中产品,且

拥有较多现金和银行存款,短期资金周

转量大等

万科简介:

1984年5月 万科企业股份有限公司成立

1988年 介入房地产领域

1991年1月 万科A股在深圳证券交易所挂牌交易

1992年 正式确定大众住宅开发为核心业务

2004年 在中国最受尊敬企业评选中名列第

位,在中国最佳企业公民行为评选中

得票数居本土企业第一位

2005年 中国房地产百强企业综合实力TOP10评

选第一

2006 年万科的主题是变革先锋 企业公民

2006 年在A 股市场实施一次非公开发行,共募集资金42 亿元

2006 年万科荣获多个奖项及荣誉称号

2006 年,万科实际缴纳税金达242 亿元,比2005 年提高约83%

(一)盈利能力分析

0176

0386

0363

0493

每股收益

606%

1416%

1625%

1858%

净资产收益率

264%

673%

720%

611%

资产净利润率

782%

1145%

1279%

1207%

销售净利润率

/_

3091%

3479%

3724%

毛利率

2006

2004

2005

2006

年度

同行业

万科A 盈利能力财务比率

_

总体分析:

2006年,万科企业股份有限公司经营业绩有大幅度提高,表现为公司实现主营业务收入17,848,210,28217元,比上年增加6904%;净利润2,154,639,31518元,比上年增加5956%;每股收益 0493,比上年增加,3581%;净资产收益率1858%,比上年增加1433%与行业平均水平相比,万科的各盈利指标排名均比较靠前,总体盈利能力处于行业领先水平

图表

具体分析:

毛利率有所上升,但在销售净利率却有所下降,说明管理费用和利息支出偏大,从报表上看主要是由于财务费用的增加导致出现上述情况,2006年财务费用额为140,151,59193,而2005年仅为16,197,14822, 利息支出上升幅度较大,为76529%这主要是由于公司2006年经营业务规模的扩大导致借款的增加而引起,2006年万科实际完成新开工面积5006 万平方米,竣工面积3275 万平方米因此,应加强对资金及借款方面管理

资产净利润率相对上年下降了111%,主要原因在于随着业务规模的扩大,净资产及负债增长2006年该公司借入大量长短期借款用于房产开发,形成大量存货,从而导致总资产大幅度增长从报表上可以清楚地看到,资产总计48,507,917,57069元,存货30,805,028,15896元,占总资产的6351%由于总资产的增加主要是由于负债,所以净资产收益率呈现稳定增长

每股收益比上年增长3581%,说明该公司的盈利能力在增强,公司有较好的经营和财务状况

图表

(二)偿债能力分析

/

7873%

8307%

-8196%

现金债务总额比

/

14740%

15680%

18603%

有形净资产债务率

3498%

3993%

3778%

3068%

股东权益比率

6213%

5942%

6098%

6494%

负债比率

长期偿债能力:

83%

12164%

9701%

-8670%

现金流动负债比率

055

05

03

049

现金比率

069

073

046

063

速动比率

185

241

1827

204

流动比率

短期偿债能力:

06年

04年

05年

06年

年度

同行业

万科A

公司

具体分析:

流动比率较04年有所下降,较05年的比率有明显

上升,但近几年来都保持在2左右,06年更趋合

理,该公司的偿债能力较好,对债权人有保障,在

同行业中属于正常水平

速动比率一直偏低,小于1,04,05,06年的比率

分别是073,046,063,从表面的数据显示该公

司的短期偿债能力较差,但是由于万科房地产的特

殊情况,存货占流动资产的比率十分高,土地储备

较多,与同行业相比,属于正常范围

现金流动负债比率表明全部资产中债权人投入资金

的比重,反映资产对负债的保障程度该比率06年

为负数,即经营活动现金净流量为负数,企业风险

高,资金链容易断缺

与同行业相比,该公司的短期偿债能力较强

与同行业相比,06年负债比率比较大,股东权益

比较小,说明公司的长期偿债能力比较弱,债务

风险较大,产权比率较大,负债的权益保障程度较

低

有形资产负债率是为了更加可靠地评价企业资本对债

务偿还的承受能力与保障程度,该指标值较04,05

年有所上升,说明该企业资本对负债有较大的偿还能

力,对债务的保障程度较高

现金债务总额比是指经营活动现金流量与债务总额的

比值06年的比值为负数,说明该公司06年的经营

活动现金流量为负数,企业经营风险高

(三)营运能力分析

047

055

054

049

存货周转率

854

2379

2807

4811

应收帐款周转率

/

060

060

055

流动资产周转率

031

059

056

051

总资产周转率

2006年

2004年

2005年

2006年

年度

同行业

万科公司相关营运指标

总体而言,万科的营运能力较强,保持在行业的领先水平,而且其未来的发展前景较好

总资产周转天数=360/051=7059(天)

虽然较前两年有一点下降,但还算正常,跟

同行业水平相比有很大的优势

应收帐款周转天数=360/4811=75(天)

应收帐款周转率相对于前两年明显提高,周转

天数少,可见企业对应收帐款的把握力度强,这

对企业有利 但主要原因是由于销售规模的扩大

存货周转天数=360/049=7347(天)

存货周转率偏低,周转过慢,较同行业没有明显

的优势存货中待开发土地和在建增加较快,土

地资源储备代表着房地产企业的发展后劲,从现

有土地储备和新投资项目力度上看,万科未来几

年仍将处于高速扩张阶段,扩张速度与土地资源

储备的增速大约持平

改进建议

在扩张的过程中加强资金链的管理,把负债水平控制在一定范围内

适当降低住宅房产均价,使房价同国民经济增长率,物价指数,居民收入水平的提高相协调这样一方面呼应了政府的宏观调控政策,另一方面也利于规范自身的发展与盈利模式

改善自身的资本结构,加大权益资本所占比重,以合理降低负债水平

百尺竿头,更进一步万科这一优秀品牌在时机成熟时可考虑逐步实现国际化战略

展望未来

承载着商业地产的土地资源长期以来都是一种稀缺资源,在人口众多的中国尤为如此,居者有其屋一向是中国人的梦想,因此从经济学角度来看,至少在可以预见的将来,商业房产总体上仍将处于一种供不应求的状态随着1998年住房体制的改革,房地产行业逐渐成为国家支柱性产业之一商品住宅市场在未来十年仍将是中国最具潜力和发展空间的行业之一万科在05年已完成了相关调整,06-08年正步入一个项目开发规模大幅扩张的发展周期,从06年的相关财务状况来看,万科在总资产扩张的同时,存货占流动资产和总资产的比例维持在了一个相对稳定的水平,同时对应收账款的管理也颇为出色主营业务收入,毛利率等指标也都呈现出了良好的发展势头因此,可以预见:作为公司战略明晰,公司治理出色的房产行业龙头企业,万科将在给广大客户提供优质实惠的住宅房产的同时,也将步入下一个发展的春天

股票复权价多少？

你好楼主，通过后复权计算万科A从上市至今的实际涨幅超过60倍！

我有个大概的数据不是很精确但可做参考！

1991年100股按上市首日收盘价计算市值为：100114=1140元！

因为涨幅为60倍，所以现在万科A的实际市值应该为：114060=68400元；

也就是说您1991年买100股万科放到现在值68400元；

这是一个大概的数据！虽不精确但大致不会错多少！

希望能帮助到你！

万科股历史最高价和历史最低价各是多少

1、每次除权行为日，在登记日计算除权价；除权价=（除权前一日收盘价+配股价X配股比率－每股派息）/（1+配股比率+送股比率）；

2、用登记日的收盘价除以除权价得到单次除权因子；除权因子=收盘价/除权价

3、将公司上市以来的除权因子连乘积，得到对应每一交易日的除权因子；

4、向后复权价=股票收盘价（实际交易价）每一交易日的除权因子；

5、复权涨幅（不特别说明，涨幅均指复权涨幅）=复权价/前一日复权价-1。

万科000002史上最高价：4078元，出现在2007年11月1日。最低价：312元，出现在2005年7月4日。（截止2017年06月26日）

是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股

公司简介： 万科企业股份有限公司成立于1984年5月30日。万科企业股份有限公司是中国大陆首批公开上市的企业之一公司主要从事兴办实业 (具体项目另行申报);国内商业;物资供销业 (不含专营、专控、专卖商品);进出口业务 (按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理);房地产开发等业务截止2010年末,公司累计已进入了46个城市市场,并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略2010年,万科荣登2010最受赞赏的中国公司全明星榜,在房地产开发行业榜中位列第1位;在中国证券报评选的上市公司金牛百强奖中,万科位列百强榜第4位,房地产公司第一位,并且获得我心目中的金牛上市公司前十强第一名;在证券时报社主办的中国主板上市公司价值百强评选中,公司获得中国上市公司价值百强、中国主板上市公司十佳管理团队、中国最具社会责任上市公司。