摩根大通首予京东物流“增持”评级，目标价44港元_财经分析

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2021-09-08 14:35:43

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乐居财经讯吴文婷9月8日，摩根大通发表报告，首予京东物流(02618.HK)“增持”评级，目标价44港元，代表有26%的潜在上升空间。

报告指出，京东物流是中国最大的综合供应链(ISC)物流服务供应商，2020年的市场份额为2.7%，高于2018年的2%。该行认为，京东物流处于最佳位置，可以受惠中国ISC行业的结构性增长。

摩通预测，京东物流的市场份额在2025年将继续上升至5.1%，主要由于其服务于京东的成熟记录，帮助将库存周转天数保持在少于40天，并降低履行费用率；综合和广泛的物流基础设施；技术能力；积累的行业知识。

该行同时预计，京东物流的收入在2020年至2023年期间将有31%的年复合增长率，长远而言，相信其应能产生可持续的4%至6%净利润率(NPM)。

另外，摩通称，京东物流与顺丰(002352.SZ)不同，在于前者直接僱用了20万名所有自家快递员，并完全遵守社会保障和保险规定。因此认为其在中国物流业中，其监管风险敞口最小。

文章来源:乐居财经

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